Oro för bygg och fastigheter

Carnegie Private Bankings omvärldsstrateg Helena Haraldsson om faktorerna som just nu driver marknaderna:

• Fallet i svenska byggaktier har accelererat.

• Låg inflation och paus i ränteuppgången – i både Sverige och USA

• Europas industri går starkt

• ... men de politiska spänningarna fortsätter


Sverige – oro för bygg och fastighet

  • Byggaktier har rasat sedan i våras och fallet har accelererat den senaste tiden. Amorteringsregler har dämpat omsättningen på bostadsmarknaden (se graf) och nu finns signaler om prisfall.
  • Dessutom ökar lagren av osålda bostäder. Allt detta skapar osäkerhet. Kanske är det denna oro som pressade bankaktierna i förra veckan.




Låg inflation och paus i ränteuppgången

  • Räntorna i USA föll förra veckan och ligger kring 2,30 procent (10 år) – bryts 2,40 procent kan uppgången återigen få mer fart. Inflationssiffrorna i fredags var låga igen (se graf).
  • Även i Sverige steg inflationen mindre än väntat och kronan föll, men inflationen (KPIF) ligger alltjämt över målet (se graf). Kanske kan även bostadsoron ge Ingves argument att fortsätta hålla räntan låg.


Europa – industrin accelererar

  • Europa är en region där vi ser potential. Förra veckan kom en rad positiva industrisignaler. Se i grafen nedan hur produktionen har accelererat den senaste tiden – både i norr och söder.
  • IMF har nu höjt sin prognos för tillväxten i världen till 3,6 procent för 2017 och 3,7 procent för 2018, mycket mot bakgrund av styrkan i Europa, men även till följd av bättre fart i Japan och Kina.


Europa – fortsatta politiska spänningar

  • Skilsmässoavtalet mellan britterna och EU går trögt, vilket försenar handelsförhandlingarna. Stor osäkerhet för företag och risk för svagare tillväxt i Storbritannien.
  • Grupperingar i Katalonien som vill ha självständighet verkar nu vara redo för samtal med den spanska regeringen – men läget är oroligt.
  • I Österrike vann högerpartierna stort och immigrationsfrågor kan öka spänningarna i EU.


Carnegie Private Banking - Där kunskap och kapital möts

© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2019. Alla rättigheter är reserverade.