Private Banking på Carnegie

Gör din nästa investering tillsammans med Sveriges bästa Private Banking

För femte året i rad har Carnegie utsetts till bästa bank inom Private Banking i Sverige, enligt Kantar Sifo Prosperas årliga kundundersökning.

Hos oss öppnas dörrar till investeringsmöjligheter andra aktörer inte kan erbjuda.

Delta i Nordens större börsnoteringar, investera i intressanta onoterade bolag som växer utanför börsen och ta del av aktiecase baserad på topprankad aktieanalys.

Carnegie erbjuder en samlad finansiell rådgivning till förmögna privatpersoner, mindre företag, institutioner och stiftelser. Tjänsten Private Banking erbjuder vi till dig som har mer än 5 miljoner kronor att placera. Vår förvaltning är alltid skräddarsydd efter dina behov oavsett om du är en aktiv eller passiv investerare.

Välkommen!

Aktuellt

22 okt 2020

USA-valet för investerare

Henrik von Sydow, omvärldsstrateg på Carnegie Private Banking, gästar podden Investera & Agera för att ge sina bedömningar inför presidentvalet 3 november. I samtal med börsredaktör Jonas Elofsson diskuterar de bland annat:

• Vad är state of play just nu
• Vad är den drivande dynamiken
• Vad är base case/best case?

Lyssna på avsnittet av Investera & Agera:

Carnegie Private Banking · 22 okt: USA-valet för investerare med Henrik von Sydow

Prenumerera: Itunes, Spotify, Acast Soundcloud eller via vårt nyhetsbrev.

Lyssna här
21 okt 2020

“Man måste våga betta mot konsensus och mot marknaden”

Carnegie Private Banking är en mötesplats för kunskap och kapital. Varje dag träffas investerare och entreprenörer för att pröva idéer, utveckla bolag och göra bättre investeringar.

Patrik Wahlén, grundare och styrelseordförande i Volati, om vikten av att ha ett långsiktigt tänk när det kommer till investeringar, de viktigaste kriterierna han ser till och om fallgroparna man bör undvika.

Som strategikonsult på Ernst & Young trivdes Patrik Wahlén som fisken i vattnet. När bolaget sedermera blev uppköpta av Cap Gemini flyttades kontoret till Alvik och Patrik Wahlén kände sig inte längre hemma. Detta var i samma veva som it-bubblan brast. Som en blixt från klar himmel uppviglade sig en chans då Patrik Wahléns gamle vän Karl Perlhagen hörde av sig och föreslog att de skulle starta upp någonting tillsammans. Så föddes historien om Volati.

- Han presenterade idén och undrade om vi inte skulle börja hålla på med förvärv. I det läget var jag inte svårövertalad, jag tyckte att det lät kul. Livet är fullt av bananskal, det gäller bara att hitta dem, säger Patrik Wahlén.

Man behöver vara långsiktig och fundera på vad som händer om fem, tio
eller femton år. Inte nästa kvartal.

Coronapandemin har minst sagt satt en stark prägel på året och näringslivet har drabbats hårt. Trots detta har Volati klarat sig bra, inte minst tack vare att många av de bolag som de har satsat på utvecklats väl under pandemin. Patrik Wahlén understryker vikten av att ha ett långsiktigt tänk under krisen:

- Egentligen handlar det om hur man är som person. Man behöver vara långsiktig och fundera på vad som händer om fem, tio eller femton år. Inte nästa kvartal. Du kan dock bara vara så långsiktig som din balansräkning tillåter. Det handlar förstås mycket om hur du agerar när det inte är kris. Det är i de goda tiderna du skapar förutsättningarna.

Gör inte som alla andra

Förutom att skapa goda förutsättningar understryker Patrik Wahlén några andra viktiga kriterier han går efter innan han investerar, både när det kommer till bolagen, men också entreprenörerna bakom:

- Min process börjar alltid med att jag tittar på resultatet och balansräkningen. Ser jag en bra avkastning på kapitalet ställer jag mig frågan hur det kan komma sig att de har så bra siffror. Vad säljer de till sina kunder och vari ligger uniciteten? För mig är det viktigt att det finns en bevisad affärsmodell. Alla går inte efter samma kriterier, vissa tittar på snabbväxande bolag på tillväxtmarknader, men det passar inte riktigt mig. Ska man tjäna pengar måste man hitta sin egen edge, det finns inga enkla vägar. När det kommer till människorna bakom bolagen är det lätt att man speglar sig och letar efter egenskaper som man själv har och uppskattar.

Hans största lärdomar, både bra och dåliga handlar också just om det, att man måste hitta sitt eget sätt. Han tror att många tar rygg på människor som man tror och litar på, men då är man enligt Patrik Wahlén inte ärlig mot sig själv.

- Om man gör som alla andra får man samma resultat som alla andra, man måste våga gå sin egen väg. Man måste våga betta mot konsensus och mot marknaden. Det allra vanligaste misstaget, som många gör om och om igen, är att försöka tjäna pengar alldeles för snabbt vilket innebär alltför stora risker. De sämsta investeringarna är när man tar rygg på andra och tycker att de redan gjort analysen, och så har man inte tänkt efter själv.

Läs mer
19 okt 2020

”Vi kommer få se en hel del uppköp"

Rapportsäsongen har inlett starkt och med ovanligt många positiva vinstvarningar. Världens börser ser ut att trotsa osäkerheten kring en andra coronavåg och presidentvalet i USA. Den höga riskaptiten har öppnat för börsnoteringar och uppköp. Carnegie Private Bankings aktiechef Karl Hedberg pekar ut den hetaste sektorn för uppköp. I den tekniska analysen noteras OMXS30 i en uppåtgående trend men vi ser svagheter i denna upptrend.

Stockholmsbörsen inleder veckan positivt, om än efter att ha tappat en del fart från förmiddagen. Inledningen av rapportsäsongen trumfar just nu orosmomenten som främst består av en andra coronavåg och det amerikanska presidentvalet. Fortfarande lever hoppet kvar om att de sista knutarna kring det stora stimulanspaketet i USA ska kunna lösas före presidentvalet den 3 november.

- Vi har fått en stark inledning på rapportsäsongen med ett flertal bolag som har släppt positiva kvartalsresultat i förväg. Trenden vi kan se hittills är att rapporterande bolag hamnar i linje med förväntningarna när det gäller försäljning men att resultaten överraskar positivt. Bolagen har varit väldigt snabba på att ta ned sina kostnader för att möte osäkerheten i efterfrågan. När bolagens efterfrågan har varit bättre än befarat så har de snabbt sänkta kostnaderna resulterat i ett kvartalsresultat som överraskar positivt, säger Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie Private Banking.

Många bolag har haft en stark kursutveckling inför rapportperioden med förhoppningar om att återhämtningen bland bolagen har varit fortsatt god.

- Investerare har prisat in starka kvartalsresultat. En del bolag får därför dåligt betalt trots starka rapporter. I de fall där bolagen inte lever upp till förväntningarna så är marknadens dom istället desto hårdare. Försvarskoncernen Saab är ett sånt exempel.

Börsen är på nivåer kring all time high samtidigt som en andra coronavåg rullar fram och presidentvalet i USA är bara några veckor bort.

Hur försiktig ska man vara som investerare och hur bör man agera?

- Även om jag tror att fler bolag kommer överraska positivt än negativt kan det vara värt att se över vilka bolag som man vill syna kvartalsrapporterna på. En del av de bolag som har gått starkt inför rapportperioden kan det vara läge att sälja innan rapport, för att sänka risken.

Mycket talar för att det positiva börssentimentet fortsätter i höst.

- För börsen som helhet tror jag inte rapportsäsongen stjälper uppgången men för enskilda bolag kan det vara läge att ta hem vinster och omplacera. Även om vi ser tendenser på en andra coronavåg och ett amerikanskt presidentval som kommer allt närmare så tror jag ändå att vi kommer få se fortsatt uppgång under hösten.

Den höga riskaptiteten visar sig också i att marknaden för börsnoteringar har satt fart samtidigt som aktivitetsnivån är betydligt högre inom förvärv och sammanslagningar (M&A) än i våras.

- Det starka börssentimentet kommer fortsätta ge stöd till både börsintroduktioner och uppköp under höst och vinter. Jag tror framför allt att vi kommer få se en hel del uppköp bland forskningsbolagen på Stockholmsbörsen. Vi har ett antal bolag som står väldigt nära att gå från forskningsstadiet till att ha godkända läkemedel som kan lanseras. Där tror jag vi kommer se en hel del intresse från internationella läkemedelsbolag, säger Karl Hedberg.

Hållpunkter i veckan

Rapportsäsongen går in i ett intensivt skede innevarande vecka med flera viktiga rapporter varje dag, men med tyngdpunkten på torsdag och fredag. Samtliga storbanker rapporterar i veckan och kan ge viktiga besked, som till exempel om kreditförlusterna för 2020 kanske inte blir så stora som tidigare befarat. Kombinerat med kostnadsbesparingsprogram och hög aktivitet på de finansiella marknaderna kan rapportveckan bli startskottet för ett ökat intresse för sektorn på börsen.

Flera tunga verkstadsbolag rapporterar. När veckan är över har Assa Abloy, Atlas Copco, Alfa Laval, ABB, Autoliv och Epiroc rapporterat hur olika delar av industrin utvecklas.

På makrofronten väntar viktiga signaler från världens inköpschefer, när preliminära inköpschefsindex släpps på fredag. Veckodata för nyanmälda arbetslösa i USA på torsdag är extra intressant inför det stundande presidentvalet. På torsdag hålls även den sista valdebatten mellan Trump och Biden.

Aktiecase

Industri- och bygghisstillverkaren Alimak har haft en svag kursutveckling det senaste året men återhämtat sig relativt väl sedan kursraset i mars. Med avtagande coronaeffekter och stimulanspaket från politiker, bör efterfrågan i byggsektorn ta fart. Kombinerat med en nyligen aviserat åtgärdsprogram är vår bedömning att lönsamheten i hisstillverkaren står inför ett lyft i såväl det korta som medellånga perspektivet. Aktien är attraktivt värderad och handlas med en för stor rabatt relativt jämförbara bolag i Norden.

Teknisk analys – OMXS30 kort/medellång sikt

OMXS30-index noteras i en uppåtgående trend där vi har sett svagheter under de senaste månaderna i form av en avtagande hastighet. Säljsignalerna lyser fortfarande med sin frånvaro. På nedsidan möter ett första stöd vid cirka 1790 och underskrids den nivån får vi en första indikation på svaghet med stöd därefter vid 1740/1760. Men fram till dess det sker råder alltså upptrend. På uppsidan möter nu ett kortsiktigt motstånd vid måndagens topp, det vill säga 1858, och passeras den nivån är det 1900-nivån som gäller.

Läs mer
15 okt 2020

Carnegie har Sveriges nöjdaste kunder inom Private Banking!

För femte året i rad, enligt Kantar Sifo Prospera.

Carnegie stärker greppet om sin ledande position inom privat förmögenhetsrådgivning på den svenska Private Banking-marknaden enligt Kantar Sifo Prosperas årliga kundundersökning. För femte året i rad rankas Carnegie Private Banking som nummer ett bland svenska Private Banking-aktörer.

Kunderna placerar dessutom Carnegie högst i 10 av 13 utvärderade kategorier: personliga kontakter, service och tillgänglighet, skräddarsydda lösningar, löpande rådgivning, kompetens inom investeringsrådgivning, track record, nyhets- och marknadsinformation, rapportering, etisk standard och hållbara investeringar.

- Vi mäter vår framgång utifrån kundförtroende. Det är därför oerhört glädjande att se att våra fortsatta ansträngningar och tydliga kundfokus lönar sig. Varje dag gör vi vårt yttersta för att erbjuda den där personliga servicen och skräddasydda lösningen som gör att kunderna i slutändan faktiskt väljer oss för att få den bästa förmögenhetsrådgivningen, säger Jonas Predikaka, chef för Private Banking på Carnegie

I år vinner Carnegie Private Banking även i kategorierna hållbara investeringar och etisk standard. Att ta hänsyn till hållbarhetsperspektivet är en viktig del av Carnegie Private Bankings förvaltningsuppdrag och vår ambition är att vara ledande inom området.

- Vi anser att ett bolag som lever upp till samhällets regleringar om framtidens krav på hållbarhet också har bättre förutsättningar att bli goda investeringar. Hållbara och ansvarsfulla investeringar är något vi tror kommer bli allt viktigare för kunderna i framtiden, säger Jonas Predikaka.

Kantar Sifo Prospera genomför kundundersökningen för Private Banking årligen. Resultatet baseras på över 600 intervjuer fördelat på två kundkategorier; förmögna privatpersoner med finansiella tillgångar överstigande fem miljoner kronor samt företagare, som är både ägare och VD, med finansiella tillgångar överstigande fem miljoner kronor.

Läs mer
15 okt 2020

Två högaktuella investeringsteman för portföljen

Hur ska investerare placera i en miljö där vi har ett likviditetstöd som lyfter börsen samtidigt som värderingen är hög och vinstutsikterna osäkra? Makro- och omvärldsanalytiker, Helena Haraldsson delar med sig av två aktuella teman för investeringsportföljen.

Lyssna på avsnittet av Investera & Agera:

Carnegie Private Banking · 15 okt: Två högaktuella investeringsteman för portföljen

Prenumerera: Itunes, Spotify, Acast Soundcloud eller via vårt nyhetsbrev.

Marknad

Börsen verkar ha ett positivt tolkningsföreträde – om än med slagig utveckling. Momentum är starkt särskilt i USA men ser spännande ut även i Europa. Tech-sektorn har fått ny fart, men också fått sällskap av fler sektorer – särskilt de cykliska och faktiskt också småbolag.

Förra veckan steg börserna och denna vecka rört sig mer sidledes, men tech stiger. Vi ser att virusutvecklingen förvärras och att flera vaccinstudier pausats (Johnson & Johnson och Eli Lilly). Vi har inte fått några klara stimulansbesked i USA – samtalen pågår men verkar svårt få till något innan valet även om Trump pressar på och finansminister Mnuchin och talman Pelosi fortfarande har regelbundna samtal.

Men stödet från centralbankerna är fortsatt starkt och den ekonomiska återhämtning är än så länge intakt. I veckan fick vi data som visar att: Till och med Kinas import visar styrka och småbolag i USA har omfattande anställningsplaner.

I fokus på de finansiella marknaderna är så klart det annalkande amerikanska presidentvalet (& kongressvalet) den 3 nov. Börsen har lyfts av signaler om en tydlig valseger för Biden/demokraterna. Skräckscenariot med ett oklart valresultat ser mindre sannolikt ut. Många verkar hoppas på stora budgetstimulanser med Biden. Men det är det så enkelt? Risken för tech reglering, högre bolagsskatter och höjda kapitalskatter verkar som bortblåst.

Lite fokus också på Brexit-samtalen och deadline för handelsavtal har den 31 dec. Men signalerna är att lite ljusare kring viljan att få till ett avtal och undvika en så kallad. hård Brexit.

Mest spännande är ju att rapportsäsongen precis nu börjar. Vad kommer bolagen att säga om försäljningsutsikterna och har de någon visibilitet in i 2021?

Vi har både globalt men också i Sverige inför rapporterna fått en rad positiva resultatuppdateringar och å kallade omvända (positiva) vinstvarningar – i flera sektorer. Vi har också sett några uppköp som också är en ljuspunkt i närtid.

Frågan är snarast om marknaden sprungit iväg lite väl fort?
Den mest intensiva veckan i svenska rapportfloden är nästa vecka 19-23 okt, den bör man bevaka.

Två tematiska investeringsförslag från vår färska strategirapport

Tema 1: Distressed debt

Ena temat är Distressed debt som handlar om möjligheter i finansiellt stressade bolag.

Vad är det?

Kriser gör ofta att fler bolag behöver omstruktureras för att komma på fötter igen och kriser ger ofta trendskiften där vissa bolag är vinnare. Att identifiera dess bolag kan ge intressant avkastning.

Att konkurserna ökar i USA är positivt för distressed debt-förvaltare då universumet av utsatta bolag ökar. Och läget är särskilt intressant just nu.

Dessa specialistfonder går ofta stark första och andra året efter krisen - det vill säga nu. Historiskt har det handlat om avkastning runt 1% per månad. Proffsen ska göra analysen av då det handlar om finansiellt stressade bolag och speciella situationer.

Hur får man exponering?

Professionella investerare kan investera direkt i fonden, om de har ett stort kapital och kan hantera illikvida placeringar.

Annars fås exponering lättast via vår portfölj, Alternativa investeringar, där vi samlar olika strategier som tillsammans ska vara en motvikt till aktier i orostider. Där har vi valt ut en specialistfond in distressed debt som ger riskspridning.

Tema 2: Vattenförsörjning

Det andra tematiska investeringsförslaget är vattenförsörjning, ett hållbarhetstema som släpat efter.

Ämnet är hett. Det talas nu allt mer om ”water footprint”, de vill säga inte enbart om vår konsumtions fotavtryck miljön avseende CO2, utan allt mer om fotavtryck för vattenåtgången. Alldeles för många människor har brist på rent vatten och efterfrågan på vatten globalt kommer sannolikt dubblas de kommande 15 åren – när vi flyttar till städer och får ökat välstånd.

Samtidigt är infrastrukturen för vattendistribution klart eftersatt, inte bara på tillväxtmarknader utan också i väst. Här måste stora investeringar göras. Coronakrisen har återigen satt fokus på hälsa och sanitet, inte minst från FN och många regeringars krisåtgärder har också hållbarhetsfokus.

Varför just nu?

Hållbarhetstemat förnybar energi – som är ett av våra tidigare teman, har gått superstarkt – global clean energy EFT:en upp hela 80% i år, med ett rally de senaste veckorna – medan ett index för vattenförsörjning släpat efter. Vår rekommendation är att ta hem lite vinst i energi och fundera på vattenförsörjning som en potentiell investering.

Hur får man exponering?

Vi tycker man ska ta exponering genom en aktiv global fond ger ett koncentrerat innehav mot temat men med defensiv prägel. Fonden investerar dels i stora och stabila företagen som bygger ut infrastrukturen och sköter vattendistributionen. Men fonden har också ett inslag av verkstadsbolag som har innovationer eller tekniska lösningar för testning, rening och vattensnåla produkter.

Du som kund kan läsa mer vår färska strategirapport ”Flyt med Stöd ” som du hittar i ditt Carnegie online.

Lyssna här