Nyhet

Amerikansk konjunkturstyrka!

Carnegie Private Bankings omvärldsstrateg Helena Haraldsson om faktorerna som just nu driver marknaderna:

• Valet: Komplext resultat – som förväntat

• Riksbanken: Sänkte inte kronan

• USA: Konjunkturstyrka och lite mer inflation

• Handelskriget: Tullhoten höjs igen


Valet: Komplext resultat – som förväntat

  • Det svenska valresultatet blev som förväntat komplext och mycket jämnt mellan blocken. Ett slutligt resultat kommer på onsdag kväll då även utlandsrösterna har räknats. Vi kan dock konstatera att jordbävningsscenariot uteblev – SD blev tredje största parti. Inga negativa artiklar syns i internationell press utan snarare lättnad. Kronan är något starkare och börsen rycker på axlarna. 
  • Riksdagen väljer talman den 24 september, därefter väljs statsminister och sedan inleds regeringsbildningen. Fyra försök genomförs, sedan blir det nyval  som nog ingen önskar. Skicklighet i politisk spel och förhandling blir nyckeln. Vems budget skulle SD helst ge sitt stöd? Svårigheter att bilda regering är dock inte ovanligt (minns utveckligen nyligen i Belgien och Tyskland). 
  • Dock borde resultatet innebära minskad sannolikhet för vinsttak i välfärdsbolagen och högre kapitalskatter


Riksbanken: Sänkte inte kronan

  • På mötet förra veckan sänkte Riksbanken sin räntebana och indikerade att den första räntehöjningen inte sker i år utan snarare i februari 2019.
  • Men rubrikerna var mindre duvaktiga. I pressmeddelandet talar Riksbanken om gynnsam konjunktur och inflation på målet, samt om att det snart finns utrymme för att minska det penningpolitiska stödet.
  • Kronan fortsatte inte falla efter mötet. Att Riksbanken satte datum och storlek på höjningen är ändå ett första steg bort från den superlätta penningpolitiken. Vi tror att kronan har fallit färdigt mot euron och stannar i intervallet 10,10-10,70.

USA: Konjunkturstyrka och lite mer inflation

  • ISM-index slog alla förväntningar med råge när det förra veckan steg över 61 – den högsta nivån sedan 2004. Tidigare har vi ju sett stark småbolagsbarometer och hushållsoptimism.
  • Jobbrapporten var också stark och visar ökande löneinflation där sexmånaderstakten nu ligger på 3,2 procent – den högsta nivån sedan januari 2009.
  • Dessa siffror ger dollarn stöd och lyfter räntorna. Den 2-åriga räntan steg till 2,70 procent – den högsta nivån under denna konjunkturcykel. 

Handelskriget: Tullhoten höjs igen

  • Trump uppger att USA är nära att införa tullar på kinesiska varor till ett värde av 200 Mdr USD. Detta skulle vara negativt för marknaderna. I helgen hotade han dessutom med tullar på ännu fler varor – ytterligare 267 Mdr USD.
  • Hittills har konsumtionsvaror som importeras från Kina undantagits så hushållen i USA inte ska drabbas. Men med dessa ökade hot så kan produkter som iPhones drabbas. Underleverantörer till Apple föll efter uttalandet.


  • Omvärldspodden - podden för privata investerare

    Lyssna på analys av aktuella makrohändelser - nytt avsnitt varje torsdag.

    Lyssna här
© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2018. Alla rättigheter är reserverade.