Nyhet

EU: Trappas tullkonflikten med USA upp?

Carnegie Private Bankings omvärldsstrateg Helena Haraldsson om faktorerna som just nu driver marknaderna:

• Politisk risk: Står Italien och Spanien inför nyval?

• Tullhotet från USA: Vad händer när undantagen löper ut på fredag?

• Pressad euro: Valutan kan ge europeiska företag draghjälp.

• Tyskland: Rekordhög optimism kring nuläget.


Politisk risk: Står Italien och Spanien inför nyval?

  • Italien kan stå inför nyval. Osäkerheten har lyft italienska räntor och pressat ned tyska. Populistregeringen som var på väg att bildas, som skrämde marknaden, fick nej av presidenten på sin föreslagna finansminister som var öppen euro-motståndare. Det var lite av en lättnad, men ännu är läget mycket oklart.
  • Även Spanien kan stå inför nyval. Nuvarande högerregering, ledd av Mariano Rajoy, som marknaden gillat, står inför en förtroendeomröstning, och Rajoys dagar kan vara räknade.
  • Turkiets valutakris och val den 24 juni är en annan risk som kan påverka Europa.




 

Tullhot: På fredag löper undantagen ut

  • På fredag går EU:s undantag från USA:s stål- och aluminiumtullar ut. Angela Merkel och Emmanuel Macrons möten med Trump för några veckor sedan verkar inte ha haft någon positiv effekt. Nu är fokus på besked och vad EU:s svar blir – trappas handelskonflikten upp?
  • Förra veckan nämnde Trump att bilimporten kanske kan vara en nationell säkerhetsrisk och tullar kan behöva införas. Sådana uttalanden skapar en osäkerhet som såväl politiker som företag och marknaden ogillar.

 


Pressad euro: Valutan kan ge företagen draghjälp

  • Dollarn är i upptrend nu och politisk risk pressar euron. På sikt kan detta minska börsens valutamotvind genom att ge draghjälp åt europeisk exportindustri och vinsterna.
  • Starka USA-siffror i veckan – från nya jobb, löner, inflation, Feds Beige Book och ISM-index – skulle kunna lyfta dollarn ytterligare, det vill säga försvaga euron än mer. Särskilt om siffrorna för inflation ökar, så ökar förväntningarna på fler räntehöjningar från Fed, medan ECB kommer att förbli duvaktig i och med alla risker och den låga inflationen.


Tyskland: Rekordhög optimism kring nuläget

  • Europa PMI-index har visat dämpad industrioptimism varje månad detta år – nu fem månader i rad. Orsaken kan vara den stora optimismen vid årsskiftet eller handelsoro, men också dyrare oljeimport och euron.
  • Positivt är att oljepriset nu fallit tillbaka då OPEC överväger att öka produktionen. 
  • Positivt är också att fredagens tunga IFO-index i Tyskland visade att pessimismen främst gäller framtiden, där tulloro spelar in. Optimismen kring nuläget är alltjämt rekordhög – på den högsta nivån sedan 90-talet.


  • Omvärldspodden - Tre börsanalyser på tio minuter

    Lyssna på analys av aktuella makrohändelser - nytt avsnitt varje torsdag.

    Lyssna här
© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2020. Alla rättigheter är reserverade.