Aktier går starkt – investerarskifte mot Europa?

Carnegie Private Bankings makroekonom Helena Haraldsson om faktorerna som just nu driver marknaderna: 
- Franska valet närmar sig
- Aktier går starkt - skifte mot Europa
- Konjukturen ger stöd - Sverige i topp
- Trump möter Xi - mer eller mindre konflikt
Bild: Blandine Le Cain


Aktier går starkt – investerarskifte mot Europa?

  • Aktier går bra och Europa kan likt andra börser vara på väg mot ny rekordnivå. OMX har redan slagit rekord men inte Stoxx50.
  • Europeiska aktier har en lägre värdering, konjunkturen imponerar och låg inflation talar för fortsatt lätt penningpolitik. Dessutom visar uppköpsstatistik att kapitalet nu söker sig till Europa för M&A (samgåenden och förvärv). Vi har övervikt i europeiska aktier.


 

Konjunkturen ger stöd – Sverige i topp

  • Visst finns politisk oro både i USA och Europa (Brexit och Frankrike) samt lite varstans (Turkiet, Nordkorea etc era). De överraskande starka konjunkturbarometrarna ger dock stöd för bättre vinstutsikter och därmed börserna.
  • Vår neutrala aktievikt sedan några veckor känns dock klok då första kvartalet nästan gett en hel årsavkastning redan – särskilt i SEK.


 

Franska valet närmar sig

  • De franska valen närmar sig. Det är två valomgångar i presidentvalet (23/4 och 7/5) men också i valet till parlamentet (11 och 18/6).
  • Vi tror inte Le Pen ses som valbar i andra omgången, men denna period kan skapa turbulens på börsen och i euron. Opinionsundersökningar hade ju fel vid Brexit och Trump. 
  • Oro skapar ofta affärsmöjligheter särskilt då konjunkturen tuffar på – minns sommarrallyt efter Brexit.


 

Trump möter Xi – mer eller mindre konflikt?

  • På torsdag kommer Kinas ledare Xi till Trumps Florida-resort Mar-a-Lago. Heta ämnen är Nordkorea och handel. Ökad konflikt kan oroa marknaden.
  • Trump ska under 90 dagar utreda orsaken till USA:s handelsunderskott med olika länder. Kina, Mexiko och Kanada är i fokus, inte Sverige då underskottet är så litet.
  • Efter problemen med sjukvårdsreformen är fokus nu på skattereformen, men först måste finansieringen av statsapparaten (skuldtaket) förhandlas före den 28 april.


 

Prenumerera på Veckans Viktigaste?

Carnegie Private Banking - Där kunskap och kapital möts

Fyll i dina uppgifter här och få vårt nyhetsbrev varje måndag. 

© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2019. Alla rättigheter är reserverade.