Hur är sentimentet bland svenska privatinvesterare inför sommarbörsen?
– Med Stockholmsbörsen strax under rekordnivåerna präglas marknaden av optimism och svenska privatinvesterare avviker inte från den bilden. Sentimentet är positivt och rädslan att missa en fortsatt uppgång väger tyngre än rädslan för att marknaden skulle kunna stå inför en större korrigering. Rekyler utnyttjas som köptillfällen.
Vad söker de för typ av case?
– Det är dock fortsatt ett avvaktande beteende kring småbolag, många sitter hellre still i storbolagen som haft en stark trend sedan förra året. Bolag som gynnas av tydliga strukturella tillväxttrender fortsätter att vara favoriter och där hittar vi många av våra indextunga verkstadsbolag. Det har även inneburit att investmentbolagen med stort ägande i den typen av bolag har haft en rejäl medvind kursmässigt, vilket också lockat privatinvesterare till dessa aktier. Till investmentbolagens fördel talar också att de bidrar med riskspridning, något som uppskattats av investerare i en geopolitiskt osäker omvärld.
Oljepriset är nere under 80 dollar på fredsuppgörelsen i Mellanöstern jämfört med cirka 70 dollar innan kriget. Vilka är de stora vinnarna på det?
– På Stockholmsbörsen återfinns sannolikt se de största vinnarna bland de mer konjunkturkänsliga industribolagen. De gynnas av en mer positiv konjunkturbild när lägre oljepriser lättar trycket på inflation och ränteförväntningar samt lyfter efterfrågan från både företag och konsumenter. Extra tydligt blir det för de bolag som har en direkt koppling i sin efterfrågan till höga drivmedelspriser, exempelvis bolag som levererar fordon till transportindustrin, där lägre dieselpriser stärker lönsamheten och lyfter investeringsviljan i nya fordon. Marknaden hade emellertid inte räknat med att de höga oljepriserna skulle vara bestående, och hade därför inte heller fullt ut prisat in de negativa effekterna.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Nye Fed-chefen Kevin Warsh hade sitt första räntemöte i förra veckan. Vilka signaler ska aktieplacerare ta med sig därifrån?
– Att förhoppningar om räntesänkningar från amerikanskt håll är inte något troligt alternativ längre. Även om marknadens förväntningar har justerats uppåt senaste tiden blev det tydligt att nye Fed-chefen inte kommer gå Donald Trumps önskemål om en kraftigt sänkt ränta till mötes. Budskapet från Warsh var hökaktigt och det var tydligt att inflationen ska ner till målet om 2 procent. Därför lutar det åt en räntehöjning före årsskiftet. Även om räntehöjningar är en motvind för aktiemarknaden generellt väger fördelarna med en fortsatt oberoende amerikansk centralbank över. Det talar för att långräntorna håller sig kvar på hanterbara nivåer och att inflationsförväntningarna inte skenar iväg.
Vi går mot ett svenskt riksdagsval i höst. Vad kan det få för effekter på börsen?
– För Stockholmsbörsen som helhet tror jag inte valet får någon större effekt, men det skapar säkert en del rubriker som kan påverka vissa sektorer. Tydligast negativ effekt riskerar vi i bolag med verksamhet inom skola och omsorg. Frågan om vinster i välfärden ska begränsas brukar vara i fokus och riskerar att ligga som en våt filt över de aktierna över valet. I år har även frågan om bankskatter blivit aktuell. Även om det i slutändan troligtvis inte får någon större påverkan på bankernas vinster kan det kortsiktigt påverka intresset för bankaktier negativt, inte minst från utländska investerare.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här