Ett antal aktuella placeringsstrategier presenteras av DNB Carnegie Private Bankings investeringsstrateger i sommarens utgåva av rapporten Allokering och portföljstrategi.
Är du kund eller en privat investerare med minst 10 miljoner i placerbart kapital som vill bli kund? Då kan du kostnadsfritt beställa hem strategiuppdateringen och senaste numret av vårt kundmagasin Insikt. Klicka här.
Våren 2024 rekommenderade vi normal exponering mot tillväxtmarknader (EM). Börserna var billiga liksom flera EM-valutor. Sedan dess har EM utvecklats i linje med världsindex.
Värderingen är ännu attraktiv. P/E-talet för EM-index är 12x, att jämföra med 17,5x globalt och 21x för S&P 500. I årets turbulens har EM-aktier varit en vinnare – vi tror att trenden fortsätter.
De-eskaleringen i handelskriget, särskilt mot Kina, minskar risken för global lågkonjunktur och gynnar EM. Vinsttillväxten har varit svag och tyngt EM, men i år väntas den bli dubbelt så hög som i utvecklade marknader (DM) och momentum har vänt upp. Mycket talar också för en strukturellt svagare dollar, vilket historiskt sammanfallit med att EM-aktier har utvecklats starkare än amerikanska. Vi ökar i EM, och minskar i USA.
Tre positiva faktorer
* Unikt låg relativ värdering
* Svagare dollar en positiv katalysator
* Strukturella tillväxtmöjligheter
Risker
Global recession, starkare USA och politisk risk i enskilda länder.
Förslag
Lyft EM-vikten från 10 procent till 15 procent i den globala aktieportföljen via vår tillväxtmarknadsportfölj, alternativt via en bred aktivt förvaltad fond.
Fotnot: Detta är ett utdrag från strategirapporten som distribuerades till våra kunder i början av juni. Privata investerare och entreprenörer med minst tio miljoner i placerbart kapital – bli kund och upptäck fördelarna med DNB Carnegie Private Banking.
Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Ingen del av denna information skall uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att utföra eller disponera över någon typ av investering eller att ingå några andra transaktioner. Informationen är inte att betrakta som en personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Adekvat och professionell rådgivning skall alltid inhämtas innan några investeringsbeslut fattas och varje sådant investeringsbeslut fattas självständigt av kunden och på dennes eget ansvar.