Vad tar du med dig från förra veckans börsutveckling?
– Förra veckan var en urstark börsvecka. Oljepriset föll med cirka 5 procent, vilket fick världsindex att lyfta med nästan 4 procent. USA-börserna anfördes av tech-sektorn, där MAG7-bolagen steg med nästan 9 procent. Ett annat utropstecken var småbolagen – såväl globalt som i Sverige. Carnegies småbolagsindex steg med nästan 6 procent, vilket var dubbelt så mycket som storbolagsindexet OMXS30. Det återstår att se om det är genuin riskaptit som förklarar rörelsen eller att småbolagen släpat efter väldigt länge.
– I USA har S&P 500-indexet stigit till en ny rekordnivå och handlas nu cirka 3 procent högre än när kriget bröt ut. Och det trots att oljepriset fortfarande handlas över 90 dollar per fat, jämfört med knappt 70 dollar innan kriget bröt ut. Investerarna förefaller optimistiska till såväl att Mellanöstern-konflikten kommer lösas som till börsbolagens vinstutveckling.
Innevarande vecka har inletts svagare. Varför då?
– Fredagens glädje över att sundet såg ut att öppna igen har kommit på skam. Efter att Donald Trump aviserat att USA:s blockad fortsatt gäller svarade Iran i helgen med att stänga sundet igen och dessutom att beskjuta skepp. Därefter har USA beskjutit och beslagtagit ett iranskt fraktfartyg. Återigen ser vi ökad friktion samtidigt som vapenvilan går mot sitt slut. Oljepriset har studsat upp till cirka 95 dollar per fat, efter att ha varit nere på nästan 85 dollar. Deadline för vapenvilan mellan USA och Iran sträcker sig till på onsdag. Och vapenvilan mellan Israel och Libanon sträcker sig till söndag 26 april.
När börjar konflikten och det stängda Hormuzsundet påverka tillväxten?
– Internationella valutafonden IMF kom nyligen med uppdaterade prognoser. Innan kriget var de på väg att eventuellt revidera upp sina prognoser, men nu blev det i stället en nedrevidering på några tiondelar. Främst är det Mellanöstern, Afrika och Europa som fått se sänkta prognoser i spåren av Mellanöstern-konflikten, medan effekterna är mindre för USA, Kina och Indien. Sammantaget är deras bild att fattiga och små länder drabbas hårdast av energikrisen, medan de stora ekonomierna och världsekonomin i stort står pall. Totalt har IMF tre scenarion för världsekonomin, där det värsta bygger på ett oljepris på 110 dollar i år och 125 dollar nästa år. Skulle det bli verklighet är risken stor att världsekonomin går mot en recession.
Efter en svacka har tech-sektorn vänt upp med kraft. Hur stark är AI-trenden?
– Investeringsboomen inom AI är intakt. Det bekräftas av bolag som TSMC, Samsung och ASML, där alla höjde sina prognoser för 2026. Vår globalförvaltare tycker samtidigt att mjukvarusektorn pressats väl hårt på AI-oron och investerar selektivt där. Ett aktuellt orosmoln är Anthropics lansering av Mythos, en produkt som kan innebära stora cybersäkerhetsrisker och som fått mycket uppmärksamhet. Frågan är om myndigheterna till slut rycker ut och kräver ökad reglering av sektorn.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Vad är i fokus i veckan?
– Det är hoppfullt att Iran meddelat att de deltar i samtalen i Islamabad. Bortsett från Mellanöstern fortsätter rapportperioden. För svensk del rapporterar flera tunga verkstadsbolag och banker liksom en rad fastighetsbolag. I USA väntas siffror från bland annat Tesla. Flera stora tech-bolag i USA rapporterar i nästa vecka. Globalt väntas flera rapporter i försvarssektorn i veckan, däribland svenska Saab på torsdag. Vi håller också ett öga på tisdagens utfrågning av nye Federal Reserve-chefen Kevin Warsh i senaten.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här