Sommaren 2023 lanserade private equity-förvaltaren EQT en unik fond: EQT Nexus. För första gången gavs privata investerare möjlighet att enkelt få bred exponering mot private equity (onoterade bolag) – ett tillgångsslag som länge varit otillgängligt för de flesta privata investerare.
I samarbete med DNB Carnegie lanseras nu uppföljaren EQT Nexus Infrastructure med samma fondstruktur, men med fokus på investeringar i infrastruktur. Fondens målsättning är att generera en årlig avkastning på 10–13 procent efter alla avgifter. Globalt har institutionella placerare omkring 5 procent av sitt förvaltade kapital allokerat mot privat infrastruktur, medan privata investerare ligger betydligt lägre.
– En placering i EQT Nexus Infrastructure bör ses som en del av portföljens aktieexponering. Positionens storlek beror på investerarens individuella avkastningsmål, risknivå och likviditetspreferenser. Den låga korrelationen mellan privat infrastruktur och aktier förbättrar portföljens diversifiering, säger Jonas Arrhénborg, specialist på alternativa investeringar på DNB Carnegie Private Banking.
Infrastruktur är ett intressant investeringsområde av flera skäl:
* Långsiktighet: Segmentet präglas av stabilitet via långa kontrakt, konjunkturokänslig efterfrågan och en förmåga att hantera hög inflation via prisökningar – inte sällan genom inflationslänkade kontrakt.
* Inträdesbarriärer: Höga kapitalkrav och omfattande regleringar gör det svårt för nya aktörer att ta sig in i sektorn, vilket begränsar konkurrensen.
* Tullsäkert: Infrastruktur ses ofta som en trygg tillgång, så även i en värld med tullar.
– Det här är inga bolag som tillverkar eller handlar med varor, utan de tillhandahåller samhällskritiska tjänster. Därför är de direkta effekterna från ökade varutullar högst begränsade, säger Philip Heeroma, director på EQT Private Wealth.
Svenska EQT, grundat 1994, är en av världens ledande private equity-aktörer och har en framskjuten position på bland annat infrastrukturområdet. Sedan 2008 har EQT lanserat åtta fonder fokuserade på området, vars totala förvaltade kapital uppgår till cirka 800 miljarder kronor. I genomsnitt har investerarna i EQT:s infrastrukturfonder erhållit en årlig avkastning på 16 procent efter avgifter, att jämföra med 9–13 procent för konkurrenterna.
Historiskt har onoterad infrastruktur avkastat betydligt bättre än börsnoterad. En orsak är att bolagen i den privata miljön ofta är mindre och har en högre belåning. Det är också skillnad på infrastruktur och infrastruktur.
De flesta förknippar nog området med sådant som motorvägar, järnvägar eller vattenreningsverk. Visst fångar dessa segment infrastrukturens stabilitet och viktiga samhällsroll, men deras tillväxt är på många håll begränsad. Betydligt bättre tillväxt- och avkastningsutsikter finns inom infrastruktur kopplad till de fyra megatrender som EQT Nexus Infrastructure fokuserar på: demografi, finansieringsgapet (brist på offentlig finansiering), energiomställningen samt digitaliseringen (se faktaruta nedan).
EQT Nexus Infrastructure har vid lanseringen exponering mot cirka 40 bolag via innehav i fyra infrastrukturfonder samt en del direktinvesteringar. På sikt ökar antalet placeringar sannolikt betydligt.
– Om tre år räknar vi med att fonden har exponering mot cirka 9–12 underliggande fonder och omkring 30–40 direktinvesteringar, vilket ger en total exponering mot 140–160 bolag, säger Philip Heeroma.
Bland innehaven finns exempelvis amerikanska Edgeconnex, som rider på AI-trenden genom att bygga och driva datacenter med fokus på snabbväxande hyperscale och edge computing. Juniz Energy är en uppstickare inom energilagring i Tyskland, där runt 60 procent av elproduktionen kommer från förnybara källor. När det är ett överskott av billig el laddar bolaget upp sina stora batteriparker och i perioder av underskott kan bolaget hjälpa till att balansera elnätet. Amerikanska Radius fokuserar på att köpa upp mark där telekommaster och antenner står, därefter tecknas leasingavtal.
– För investerare som redan har placerat i EQT Nexus är EQT Nexus Infrastructure ett bra komplement. EQT Nexus exponering mot infrastruktur är bara cirka 15 procent och ska successivt reduceras givet lanseringen av den nya fonden, säger Jonas Arrhénborg.
Intresserad av att investera i EQT Nexus Infrastructure? Kontakta din rådgivare eller bli kund.
Ta del av EQT Nexus Infrastructures faktablad
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Instrumentet som presenteras på denna sida är komplext och kan därför ha egenskaper som kan vara svåra att förstå. Du bör endast investera i instrumentet om du har förståelse för hur det fungerar och tidigare erfarenheter av instrumenttypen och du bör också läsa prospektet till produkten innan du fattar investeringsbeslutet, för att förstå alla potentiella risker associerade med produkten.