Detta är en portföljkommentar som redgör för de senaste förändringarna i den diskretionära portföljen Nordenportföljen.
Nordea uppvisar den högsta avkastningen på eget kapital (ROE) i den nordiska banksektorn vid 15,2 procent (cirka 2 procentenheter bättre än jämförbara banker). Via god kostnadskontroll förväntas ROE öka till omkring 17 procent till 2027.
Förbättringen ska uppnås genom att gradvis sänka K/I-talet från 45 procent till cirka 40 procent 2030. Samtidigt förefaller de pågående kostnadsinitiativen ligga före plan, då Nordea under första kvartalet aviserade ett besparingsprogram motsvarande 1 500 heltidstjänster.
Nordea-aktien handlas till ett P/E-tal på 10,6x för 2026, vilket är lägre än övriga nordiska bankaktier som handlas runt P/E 12x. I år väntas Nordea leverera en vinst per aktie-tillväxt på cirka 7 procent i kombination med en direktavkastning på omkring 6 procent.