Detta är en portföljkommentar som redgör för de senaste förändringarna i den diskretionära portföljen Nordenportföljen.
Vi har successivt säkrat vinster i våra innehav inom försvar, teknologi och industri. Det har inneburit minskade positioner i Saab, Kongsberg Gruppen, Invisio och NKT. Aktierna har utvecklats starkt under en längre period, och vi bedömer att det är ett lämpligt läge att realisera delar av vinsterna efter fortsatt momentum i början på det nya året.
Kapitalet som frigjorts har i stället allokerats till finans och energi, där vi ser en mer attraktiv risk/reward i det korta till medellånga perspektivet. Vi har ökat positionen i Danske Bank och tagit in två nya innehav: Nordea och Vestas Wind Systems.
Vestas Wind Systems är en global ledare inom vindturbiner och vindkraftslösningar, med en stark marknadsposition inom både land- och havsbaserad vinstkraft. Bolaget har en väldiversifierad orderbok, en växande serviceverksamhet med stabila återkommande intäkter och gynnas av den pågående energiomställningen med ökande investeringar i förnybar energi. Vår bedömning är att värderingen är attraktiv i relation till bolagets långsiktiga tillväxtutsikter och förbättrade lönsamhetsprofil.