Detta är en portföljkommentar som redgör för de senaste förändringarna i den diskretionära portföljen Carnegie Hållbar.
Vi börjar nu närma oss slutet på året och Carnegie Hållbar har stigit med knappt fem procent. Det är framför allt den geografiska allokeringen, med övervikt mot Europa och tillväxtmarknader och undervikt mot USA, som har bidragit till den positiva avkastningen. Även teman som förnybar energi och cirkulär ekonomi har haft ett bra år och utvecklats bättre än index.
I takt med att aktiemarknaden stigit under det senaste halvåret har portföljens aktievikt ökat till en nivå något över den neutrala vikten på 60 procent. Nu väljer vi att rebalansera tillbaka till det neutrala läget med 60 procent aktier och 40 procent räntebärande.
Inom aktieportföljen väljer vi att ta hem lite vinst på tillväxtmarknader som gått starkt under året. Innehavet i fonden UBAM Biodiversity, som utvecklats svagt en längre tid, avyttras helt. Biodiversitet är ett viktigt hållbarhetsområde, men relativt svårt att investera i. Vi har dock fortfarande kvar exponering mot temat via våra investeringar i vattenförsörjning och cirkulär ekonomi.