Fed – för lugn marknad?
- Fed har nu höjt styrräntan fyra gånger sedan finanskrisen, varav två gånger i år, till lite över 1 procent. Centralbanken signalerar, precis som tidigare, ytterligare en höjning i år och tre höjningar under 2018.
- På mötet förra veckan kom Fed också med en stegvis, tydlig plan för hur balansräkningen ska minskas; mer åtstramningar kommer sannolikt redan efter septembermötet. Marknaden kan komma att bli överraskad av storleken på åtstramningarna.
- Marknaden tror inte på Feds räntebana. Fed säger ju själv att inflationen kan förbli låg, trots en allt starkare arbetsmarknad.
- Inflationssiffrorna i USA har varit överraskande låga nu en tid. Detta har resulterad i lägre långräntor. Men Yellen vill sannolikt passa på att normalisera räntan nu när ekonomin tål det.
Europa – stark bilförsäljning
- Franska parlamentsvalet i helgen gav En Marche, som leds av president Emmanuel Macron majoritet, vilket är positivt för Europa.
- Positivt är även bilförsäljningen som går riktigt starkt – upp 5 procent i år och hela 8 procent i maj. Det ger starkt stöd åt vårt investeringstema ””Europeisk bilindustri”.
- Samtliga fyra stor europeiska ekonomier (Tyskland, Frankrike, Spanien och Italien) visar imponerande starka bilsiffror. Efterfrågan på bilar i Europa står i stark kontrast till den svagare utvecklingen i USA och de mindre ökningarna i Kina.
Storbritannien – tuffare för hushållen
- I Storbritannien faller dock bilförsäljningen – i maj med hela 9 procent jämfört med samma månad förra året. Även löneökningarna är mediokra och inflationen riskerar att stiga på det svagare pundet. Hur påverkar sämre köpkraft hushållens syn på Brexit?
- Det är en spännande vecka då förhandlingarna kring Brexit börjar i dag, måndag, och premiärminister Theresa May på onsdag håller det viktiga öppningstalet i parlamentet (Queen’s Speech), där hon drar upp riktlinjerna för förhandlingarna.
