Ett antal aktuella placeringsstrategier presenteras av DNB Carnegie Private Bankings investeringsstrateger i sommarens utgåva av rapporten Allokering och portföljstrategi.
Om du inte är kund och vill ta del av vår senaste strategirapport samt få ett unikt portföljförslag med konkreta affärsförslag och rekommenderade aktier att äga, ansök om att bli kund här.
När vi för ett år sedan rekommenderade övervikt mot tillväxtmarknader lyfte vi att den ökade innovationsförmågan i länder som Taiwan, Sydkorea och Kina är en viktig strukturell drivkraft. Sedan dess har det blivit tydligt vilken central roll Taiwans och Sydkoreas världsledande halvledarbolag spelar i den globala AI-utbyggnaden. Deras vinstökningar har bidragit till tillväxtmarknadsindexets starka trend sedan vi publicerade affärsförslaget (upp 45 procent i kronor jämfört med 25 procent för utvecklade marknader).
De senaste åren har Kina skiftat fokus från billig tillverkning till högteknologi och blivit ledande inom bland annat batterier, elbilar och robotar. De sällsynta jordartsmetaller som krävs finns på hemmaplan. Även inom AI har Kina förutsättningar att spela en betydande roll. USA ligger före i designen av avancerade chip, och begränsar Kinas tillgång till de bästa AI-chipen och halvledarutrustningen. Detta har stimulerat Kina att hitta andra, mer resurssnåla sätt att bygga AI, något som lär bli allt viktigare framöver. I många länder är energibrist en flaskhals för datacenterutbyggnaden – Kina har gott om billig energi med välutbyggda elnät och en modern infrastruktur. Kunskapen inom avancerad tillverkning och robotisering i kombination med tillgång till stora datamängder ger Kina förutsättningar att bli ledande inom fysisk AI, som industrirobotar.
Trots hög innovationstakt och intressanta långsiktiga drivkrafter har Kinas tech-sektor inte hängt med i det senaste AI-rallyt. De indextunga internetbolagen (e-handel, digitala medier, molntjänster med mera) har hämmats av en svagare makrobild och pressade konsumenter, och handlas nu till låga multiplar. Statliga stimulanser, både mot konsumenter och strategiska teknikinvesteringar, är möjliga katalysatorer för en vändning.
Förslag
Via en kostnadseffektiv ETF kan kinesiska teknikbolag adderas till en global aktieportfölj. På så sätt diversifieras också en del av koncentrationsrisken i tillväxtmarknadsindex bort.
Risker
Svagare kinesisk makrobild, uteblivna stimulanser, nya restriktioner på avancerad utrustning.
Fotnot: Detta är ett utdrag från strategirapporten som distribuerades till våra kunder i början av juni. Privata investerare och entreprenörer med minst tio miljoner i placerbart kapital – bli kund och upptäck fördelarna med DNB Carnegie Private Banking.
Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Ingen del av denna information skall uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att utföra eller disponera över någon typ av investering eller att ingå några andra transaktioner. Informationen är inte att betrakta som en personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Adekvat och professionell rådgivning skall alltid inhämtas innan några investeringsbeslut fattas och varje sådant investeringsbeslut fattas självständigt av kunden och på dennes eget ansvar.