Amerikanska Nvidias rapport var förra veckans huvudnummer. Vad tar du med dig från rapporten?
– Med en aktiekurs nära färska rekordnivåer fanns inte utrymme för några större besvikelser och överlag levde bolaget upp till högt ställda förväntningar. Visserligen var datacenter-segmentet något svagare än väntat, men det vägdes upp av övriga segment. Man bör också ha i åtanke att viss försäljning begränsas av USA:s handelsrestriktioner med Kina. Ledningens prognos indikerar fortsatt stark tillväxt, men tidigare kvartal har marknaden blivit bortskämd med att bolaget guidat än mer positivt. Känslan är att förhoppningarna på tech-bolagen och om fortsatt stora AI-investeringar är optimistiska. I kombination med höga värderingar i sektorn innebär det kortsiktigt mer risk mer än potential för marknaden i stort.
Första veckan i månaden är normalt makrotung. Vilka siffror håller du utkik på i veckan?
– Fredagens amerikanska jobbstatistik blir en viktig datapunkt efter tidigare månaders nedrevideringar och som en indikation på effekterna av vårens och sommarens tullosäkerhet. Vi får även nya inköpschefssiffror från både amerikansk tjänste- och tillverkningsindustri som ger en framåtblickande bild av temperaturen i amerikansk ekonomi. För svensk del redovisas inflationsstatistik som är en viktig pusselbit för att förutspå Riksbankens agerande med styrräntan. Förändrade förväntningar där kan ge effekt på de mer räntekänsliga sektorerna på Stockholmsbörsen.
Börsen äntrar nu september – en historiskt volatil och svag börsmånad. Vad kan få det att skaka till på börsen?
– En rekyl på marknaden skulle kunna utlösas av en kombination av flera olika faktorer. Skulle vi se svag makrostatistik i USA som gör marknaden osäker på tillväxten i amerikansk ekonomi i kombination med att stöket kring amerikanska Federal Reserve leder till mer och mer ifrågasättande av centralbankens självständighet, då tror jag många investerare skulle reducera aktierisk i ett läge där amerikanska aktievärderingar är historiskt höga.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Hoppet om en snar fred i Ukraina har kommit på skam. Men i ett läge där vi får fred – vilka är de tydligaste vinnarna?
– På sektornivå är skogssektorn en sannolik vinnare på en fred där sanktionerna också lättas upp. De svenska skogsbolagen har pressats hårt av stigande priser på skogsråvaran när den ryska exporten stängdes ner och balansen i utbud och efterfrågan förändrades drastiskt. Samtidigt har efterfrågan på slutmarknaden varit dålig som en följd av den svagare konjunkturen i Europa. Fred i Ukraina skulle ge ett tydligt stöd till sektorn från lägre kostnader. Skulle vi dessutom se en begynnande återhämtning i efterfrågan från en ljusare konjunkturbild skulle det ge skjuts åt skogssektorns vinster från två håll.
Svensk ekonomi utvecklas trögt och nu flaggar regeringen för reformer på 80 miljarder i höstbudgeten. Vilka är de troliga börsvinnarna på dem?
– Reformerna siktar tydligt in sig på att ge stöd till hushållen så konsumentbolagen ligger närmast till hands. Men vi bör även se positiva effekter i bolagen som gynnas av stigande priser på bostadsmarknaden såsom banker och bostadsutvecklare.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här