Rapportperioden har börjat dra igång på allvar. Vad säger du om rapporterna hittills på Stockholmsbörsen?
– Många rapporter återstår, men hittills har utfallet varit stabilt med resultat som totalt sett överträffat förväntningarna något. Noterbart är att det fortsatt är motvind i de indextunga sektorerna verkstad och bank, vilka båda uppvisar fallande vinster i årstakt. Kronförstärkningen fortsätter att pressa verkstadssektorn och lägre räntor tynger bankernas räntenetton. Dessa faktorer är dock välkända och inprisade. Att de första rapporterna i dessa sektorer kommit in i linje eller bättre än förväntat är viktigt för sentimentet på Stockholmsbörsen.
Ser du några tydliga trender eller tendenser i rapporterna?
– Det är för tidigt för att dra några definitiva slutsatser, men vinstvarningssäsongen och rapporterna vi sett hittills indikerar att inte heller detta kvartal tyngs av tullar i någon större utsträckning. En trend som kan skönjas är dock att fler börsbolag väljer att initiera ytterligare kostnadsbesparingsprogram. När efterfrågebilden fortsatt är osäker fokuserar företagen på faktorer som de kan påverka själva för att försvara lönsamheten.
Stockholmsbörsen fortsätter att trampa vatten, oförändrad senaste året och upp drygt 4 procent sedan årsskiftet. Vad kan vi förvänta oss för avslutning på börsåret?
– Förutsättningarna för en positiv avslutning på börsåret ser alltjämt goda ut. Den tydligaste medvinden kommer från förväntningar om god vinsttillväxt nästa år i kombination med ytterligare räntesänkningar från amerikanskt håll. Adderar vi positiva signaler från handelssamtalen mellan USA och Kina så ger det investerare stöd till att se förbi riskerna med en hög börsvärdering i USA och ett negativt nyhetsflöde kopplat till potentiella problem i amerikanska banksektorn och private credit-marknaden.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Försvarsaktier har varit heta de senaste åren, men på slutet har vi sett en rekyl. Varför det och hur bör investerare agera i sektorn?
– Givet den kraftiga uppgång vi sett i försvarssektorn är det inte förvånade med lite vinsthemtagningar. Rekylen följer samma mönster som tidigare, där sektorn tenderar att handlas upp vid uppblossande geopolitiska konflikter medan tecken på vapenvila och fredssamtal får investerarna att ta hem vinster. Fredssamtal i Gaza och tecken på att Trumps fokus återigen hamnat på fred i Ukraina har fått flödena i sektorn att vända. I ett längre perspektiv går det att motivera aktiekurserna i försvarsbolagen givet god förväntad orderingång och utsikter för stigande vinster under flera år framöver. Höga värderingar begränsar dock potentialen kortsiktigt och risken finns att utflödena håller i sig ytterligare en tid. Investerare bör se över storleken på sina positioner i försvarssektorn och säkra lite vinster om innehaven är stora.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här