USA:s bombanfall på Iran har fått begränsad effekt på aktiemarknaden. Varför är investerarna så lugna trots denna eskalering?
– Så länge konflikten inte eskalerar ytterligare och fler stormakter med Kina i spetsen blandas in blir de ekonomiska effekterna av denna konfrontation sannolikt begränsade. Historiskt har inte heller denna typ av konflikter i Mellanöstern givit så långvariga effekter på marknaden, vilket lugnar många investerare. Stämmer uppgifterna från amerikanskt håll att de attackerade anläggningarna har förstörts och att Irans kärnvapenprogram har stoppats vore det positivt ur ett marknadsperspektiv.
Vad krävs för att konflikten ska få större negativa effekter på börsen?
– Störst negativ marknadspåverkan skulle sannolikt en iransk blockad av Hormuzsundet få. Det skulle kunna stoppa stora delar av oljeleveranserna från regionen, driva upp oljepriset kraftigt och ge betydligt större ekonomiska effekter. Ett annat tydligt mer negativt scenario är om konflikten trappas upp militärt och Iran väljer att attackera amerikanska intressen med följd att USA väljer att gå in med marktrupper i landet. Det skulle leda till en betydligt större och mer utdragen konflikt med risk att även andra militära stormakter skulle vilja försvara sina intressen i Iran.
Vid sidan av utvecklingen i Mellanöstern – vad kommer driva börsen i sommar?
– Den största börspåverkan under sommaren kommer vi sannolikt se från nyhetsflödet kring tullar. Vi börjar närma oss deadline för den första tullpausen och än så länge är det få indikationer på att förhandlingarna är i närheten av att vara i mål. Jag tror vi kommer se både nya tullhot och förlängda tullpauser under sommarmånaderna. Utöver det så har vi en rapportperiod som kommer vara av stort intresse för att se vilken effekt den oförutsägbara miljön har haft på bolagens försäljning och vinster. Risken är att många företag pausat investeringsbeslut i väntan på en tydligare tullmiljö.
I vilka sektorer på Stockholmsbörsen synar du helst rapporterna?
– Jag föredrar sektorer med mer begränsad konjunktur- och tullexponering. Bank-, fastighets- och hälsovårdssektorerna bör ha bättre förutsättningar att leva upp till förväntningarna. Sen är det frågan om det är tillräckligt för att ge några större positiva kursreaktioner. Investerare som letar efter bolag med bra rapportpotential bör leta bland bolagen med lågt ställda förväntningar eller större blankningspositioner.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Och är det några sektorer där du ser större risk för negativa överraskningar?
– Verkstadssektorn fortsätter att se mer osäker ut. Den möter mot motvind från såväl konjunkturen som de stora valutarörelserna vi sett senaste månaderna med en starkare krona. Jag befarar att vi får se fortsatta nedrevideringar av vinstförväntningarna även efter rapporterna, drivet av både valuta och en mer osäker efterfrågebild. Det brukar vara en tuff miljö för denna typ av aktier.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här