Vad betyder USA:s och Israels attacker mot Iran för världsekonomin och börsen?
– Det är för tidigt att säga exakt hur världsekonomin påverkas eftersom det beror på hur konflikten utvecklas och en eventuell eskalering. Men så länge inte oljeproduktion och oljedistribution i regionen påverkas väsentligt under en längre period bör vi inte se någon större påverkan på världsekonomin i form av nedjusterade vinstförväntningar och stigande inflationsförväntningar.
– Kortsiktigt däremot blir den initiala reaktionen för investerare att dra ner på aktierisken vid denna typ av händelser. Givet den starka starten på året för storbolagen på Stockholmsbörsen, med OMX30-indexet upp tvåsiffrigt innan måndagens nedgång, bedömer jag att det är sannolikt med fortsatt rekyl nedåt närmaste veckan, drivet av vinsthemtagningar och risknedjustering. I ett perspektiv förbi närmaste veckorna tror jag dock inte att denna oro bryter den positiva börstrenden.
Donald Trump talar om en insats som kan pågå i flera veckor. Vilka är de största riskerna?
– Den tydligaste risken ligger i en större påverkan på global oljeförsörjning. Exempelvis skulle en blockad av transporter genom Hormuzsundet kunna ge tydligt negativa effekter på utbudet med kraftigt stigande oljepriser som följd. Det skulle i sin tur skapa osäkerhet kring både inflationsuppgång, stigande räntor och tydligt negativa effekter på företagsvinsterna. En annan risk är givetvis att konflikten eskalerar och involverar fler militära stormakter, där Iran skulle kunna få stöd på olika sätt av allierade i Kina och Ryssland som vill försvara sina intressen i regionen.
Finns det några trygga hamnar för investerare i denna situation?
– Kortsiktigt är det få aktier som står emot när investerarna vill ta ner aktieexponeringen och flödena lämnar aktiemarknaden. Vid denna typ av geopolitiska konflikter som pressar upp oljepriset brukar oljebolag och försvarsbolag tillhöra de få undantagen som går emot strömmen. Det är dock mer kortsiktiga rörelser som kan reverseras snabbt om konflikten inte fortsätter att trappas upp. Typiskt defensiva sektorer som läkemedel och teleoperatörer brukar klarar sig bättre än marknaden som helhet när osäkerheten är hög. Givet den starka starten på börsåret ser jag emellertid en risk att vi kortsiktigt får vinsthemtagningar i alla typer av bolag, även om effekten kan bli mindre i de mer defensiva bolagen.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Bortsett från detta orosmoln har börsen inlett året starkt. Hur bör privata investerare agera i detta läge?
– Så länge det inte ser ut som att analytikerna behöver göra stora nedjusteringar i sina vinstprognoser bör investerare inte bli för negativt inställda till aktiemarknaden och agera för impulsivt. Jag ser dock en möjlighet att nyttja den senaste tidens styrka i råvarurelaterade bolag till att öka likviditeten tillfälligt för att vid en fortsatt börsrekyl köpa in sig i bolag som tydligt släpat efter börsen som helhet. Småbolagen fortsätter att se lockande ut ur ett värderingsperspektiv.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här