Börsåret 2025 avslutades positivt och 2026 har inletts med nya kursrekord på Stockholmsbörsen. Vad driver upp kurserna?
– Ja, den positiva trenden består i inledningen på det nya året med försvars- och råvarubolag i täten. Underliggande är det fortfarande förväntningar om god vinsttillväxt i år som fortsätter att stötta det positiva sentimentet i marknaden. Lägg därtill lite extra draghjälp från ytterligare amerikanska räntesänkningar. Svenska konjunkturindikatorer fortsätter samtidigt att peka uppåt, vilket ger bränsle till de indextunga verkstadsbolagen. Vid sidan av att gynnas av en bättre konjunktur avtar dessutom de negativa valutaeffekterna för verkstadsbolagen under kommande kvartal.
Investerarna verkar inte bekymras trots flera geopolitiska orosmoln. Vilka ser du som de stora riskfaktorerna för börsen?
– Så länge de geopolitiska konflikterna inte skapar uppenbara ekonomiska konsekvenser stjälper de inte den positiva trenden i marknaden. Den största risken i år är om vinstprognoserna skulle behöva revideras ned kraftigt som en följd av en hastig konjunkturinbromsning. Sannolikt skulle vi behöva se en amerikansk recession för att vinsterna inte ska växa tillräckligt för att motivera rådande indexnivåer. Utöver det finns givetvis en risk kopplad till AI och diskussionen kring storleken och lönsamheten i AI-investeringarna. Ökar misstron i ett läge där värderingarna på USA-börserna är höga lär kapital söka sig till andra tillgångsslag. Även Stockholmsbörsen skulle tyngas vid tydliga utflöden från aktiemarknaden.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Stockholmsbörsen är upp 10 procent på ett halvår och 4 procent på en månad. Är det läge att säkra vinster kortsiktigt?
– Kortsiktigt är det troligt med en rekyl efter den starka starten på börsåret, men jag tror en rekyl blir kortvarig och räknar med att den positiva trenden håller i sig. Rapportsäsongen drar igång i nästa vecka. Givet den starka starten på året för många verkstadsbolag säkrar jag gärna en del vinster i sektorn innan rapport.
Om du fick lyfta en favoritsektor för 2026 – vilken skulle det vara?
– En sektor som jag tycker gick oförtjänt dåligt under fjolåret är fastighetssektorn. Den har startat det här året bättre och jag tror den positiva trenden kan hålla i sig under resten av året med stöd av en förbättrad svensk ekonomi och ökade flöden till småbolagsfonder.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här