På onsdag väntar ett nytt räntebesked från den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed). Hur tror du de agerar?
– Jag skulle bli förvånad om vi inte ser en sänkning från Fed på onsdag. Den försvagade arbetsmarknaden, som nu skapar nya jobb i betydligt lägre takt, ger Fed mer utrymme att sänka. Även om inflationstakten alltjämt är något hög och vi ännu inte sett den fulla effekten av tullarnas inverkan på konsumentpriserna har Fed-chefen Jerome Powell tidigare flaggat för att tullarnas effekt på inflationen bedöms vara övergående. Det bör innebära få hinder för en sänkning på onsdag.
USA-börserna har stigit inför räntebeskedet och handlas på rekordnivåer. Vad kommer avgöra investerarnas reaktion?
– Den lär huvudsakligen styras av Powells budskap om utrymmet för ytterligare räntesänkningar och tänkt tidsplan. Marknaden har redan prisat in ytterligare sänkningar vid årets återstående möten. Skulle budskapet vara mer hökaktigt och tolkas som att färre sänkningar väntar under årets sista månader lär marknadsreaktionen bli negativ.
Banksektorn en av de mest räntekänsliga sektorerna. I Sverige är bankindex upp nästan 20 procent i år. Varför flockas investerarna till sektorn?
– Flera faktorer bidrar till det stora investerarintresset för bankaktier. I grunden är det lönsamma företag med fortsatt attraktiva värderingar som skiftar ut en stor del av vinsterna till aktieägarna. Utöver de generösa utdelningarna har också andra faktorer varit tydliga drivkrafter i år. En sådan är att bankerna till största delen har inhemska verksamheter där tullar och valutarörelser ger begränsad negativ effekt. En annan handlar om att Riksbankens räntesänkningsscykel börjar bli klar, vilket innebär att den negativa trenden för bankernas räntenetto avtar och att kvartalsvinsterna snart kan börja vända uppåt igen. Det gör att investerarna börjar se mer positivt på vinsttrenden i sektorn.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Hur tycker du privata investerare bör agera i banksektorn?
– Svenska bankaktier tycker jag det är läge att behålla – det finns potential kvar även vid köp på nuvarande nivåer. Under fjärde kvartalet bör sektorn få ytterligare stöd när utdelningssäsongen och vändpunkten för kvartalsvinsterna väntar runt hörnet.
Fintechbolaget Klarna börsnoterades nyligen i New York. Hur skulle du beskriva börsnoteringsklimatet på Stockholmsbörsen?
– Förutsättningarna för noteringar är goda för rätt typ av bolag. Vi är långtifrån 2021 års eufori, men bolag med god historik och en beprövad och lönsam affärsmodell kan ta sig till börsen i höst. I våras fick ett flertal processer pausas när volatiliteten hastigt ökade efter Donald Trumps tullstök. De bolagen har ett nytt fönster nu i höst och jag tror att flera intressanta bolag tar sig till börsen innan årsskiftet.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här