I veckan riktas blickarna mot onsdagens räntebesked från Federal Reserve (Fed). Hur agerar de?
– Allt pekar i riktning mot en sänkning från Fed på onsdag. Den tidigare amerikanska nedstängningen av statsapparaten har dock inneburit en tunnare statistikskörd än vanligt och därmed sämre underlag för Fed-ledamöterna att basera beslutet på. Men de siffror som kommit senaste veckorna, som framför allt pekar på en svagare arbetsmarknad, lär får Fed att agera nu i december.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Både USA-börserna och Stockholmsbörsen har stigit inför räntebeskedet och handlas strax under tidigare rekordnivåer. Om räntesänkningen mer eller mindre är inprisad – vad avgör marknadens reaktion?
– Vid en sänkning tror jag ändå vi får se en viss lättnad i marknaden, vilket ger ytterligare stöd åt den senaste tidens positiva börstrend som lyft OMXS30-indexet till en ny rekordnotering. Jag räknar dock inte med någon stor kursreaktion på själva beskedet, eftersom räntesänkningsförväntningarna gradvis kommit upp senaste tiden. Det som kan ge desto större effekt är om Fed ger några tydliga indikationer på nästa års förväntade ränteutveckling och om det leder till justeringar i marknadens förväntningar.
Slutet av året är normalt en period präglad av börsoptimism. Vågar vi räkna med ett ”tomterally” i år?
– Jag bedömer att den positiva trenden håller i sig under årets sista veckor, men givet de senaste veckornas fina utveckling har marknaden nog tagit ut en del av ”tomterallyt” redan. Även om uppgångspotentialen blir mer begränsad på den här sidan av årsskiftet tror jag ändå vi når ytterligare en rekordnotering innan året är slut.
Ett tydligt tema i år har varit att Stockholmsbörsens storbolagsindex, OMXS30, utvecklats klart bättre än småbolagsindex. Inte minst har bankerna drivit OMXS30. Vad ser du för potentiella teman på Stockholmsbörsen under 2026?
– Nästa år tror jag vi får se en bättre bredd i uppgången och då bör det finnas goda chanser att vi hittar vinnarsektorerna bland de som tydligt släpat efter i år. Småbolagssegmentet borde få stöd av både en tydlig vinsttillväxt och en historiskt stor värderingsrabatt gentemot storbolagen. Om vi fortsätter se tecken på en begynnande konjunkturåterhämtning i Sverige bör småbolagsvinsterna växa snabbare än på många andra håll och ge stöd till att vända trenden med utflöden ur segmentet. Den positiva trenden bland storbolagen lär bestå, men där lär det sannolikt bli mer selektivt. Jag tror att kvalitetsbolag som släpat efter i år har en bättre förutsättningar att bli vinnare nästa år jämfört med de bolag som lett uppgångarna i år.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här