Bolag inom AI och tech fortsätter att utvecklas otroligt starkt i USA. Ser vi några spår av det på Stockholmsbörsen?
– Den starka trenden för detta investeringstema i USA spiller över på riskviljan hos investerare på andra marknader också. Den indirekta effekten blir att investerare känner sig mer bekväma med att se förbi kortsiktiga tull- och konjunkturrisker i den annalkande rapportperioden. Stockholmsbörsen närmar sig nu ett test av rekordnoteringen från februari. De direkta effekterna syns i kurserna för de bolag som kan kopplas mer direkt till investeringsvågen i AI. Atlas Copco, med sin halvledarexponering, är ett tydligt exempel som har fått bra medvind av de senaste veckornas positiva nyhetsflöde inom tech.
Rapportperioden börjar dra igång så smått i veckan. Vilka sektorer blir mest intressanta att följa detta kvartal?
– Kortsiktigt tycker jag att verkstadssektorn blir mest intressant att följa på Stockholmsbörsen. Dels för att bolagen i hög grad påverkas av tullar och konjunkturen, dels för sektorns påverkan på det allmänna börshumöret hos svenska investerare. Konsumentbolagen blir också spännande att följa. Syns några signaler om att hushållen börjar bli mer optimistiska i spåren av det senaste årets ränte- och skattesänkningar samt föreslagna stimulanser? Utanför Sverige är det oerhört viktigt att de stora amerikanska tech-bolagen lever upp till högt ställda vinstförväntningar, särskilt som vi knappt haft någon rekyl att tala om i USA sedan tullkaoset i april. Tech-bolagens rapporter kommer få stor påverkan på börshumöret även i Sverige.
Vilken typ av aktiecase tycker du är mest respektive minst intressanta för privata investerare i dagens marknadsmiljö?
– Mest intressanta är bolag som släpat efter börsen i år trots att de uppvisar stabil lönsamhet, har en rimlig värdering och sannolikt går mot stigande vinster nästa år. Mindre intressanta är bolag med för mycket osäkerhet kopplat till den finansiella ställningen. Kombinationen svag balansräkning och en osäker efterfrågebild innebär onödigt risk.
Som kund hos oss på DNB Carnegie Private Banking får du alltid råd och omvärldsspaningar från våra experter som hjälper dig att ta bättre investeringsbeslut. Utifrån din unika situation bistår vi med råd och expertis för hela din ekonomi. Klicka här för att läsa mer eller bli kund.
Nu när vi äntrat fjärde kvartalet börjar många investerare lyfta blicken mot 2026. Hur ser du på Stockholmsbörsens förutsättningar under nästa år?
– Förutsättningarna för ett positivt första halvår på Stockholmsbörsen är goda. Vinsttillväxten förväntas vara solid. I kombination med räntesänkningar från Federal Reserve bör det innebära en gynnsam miljö för börsen. Frekventa rekordnoteringar som vi sett i USA brukar innebära en fortsatt stabil marknadstrend det följande halvåret. Förhoppningsvis får vi även ett nytt kursrekord på Stockholmsbörsen i höst. Historiskt har också en god börsutveckling under börsens normalt svaga halvår, maj till oktober, inneburit en fortsatt starkt börstrend det kommande halvåret. Sammantaget finns många skäl att vara positiv till börsen ytterligare en tid och rekyler bör fortsätta ses som köplägen så länge vinsttillväxten är positiv.
Börskommentarer och aktiecase från DNB Carnegie – prenumerera på Veckans Viktigaste.
Hur skulle DNB Carnegie förvalta din förmögenhet?
Låt oss ta fram ett unikt portföljförslag anpassat efter dina individuella preferenser
Läs mer här