Mer åtstramningar i USA?

Carnegie Private Bankings omvärldsstrateg Helena Haraldsson om faktorerna som just nu driver marknaderna:

- Fed: mer åtstramningar kommer sannolikt redan efter septembermötet. 
- Starka siffror för bilförsäljningen i Europa 
- Sämre köpkraft i Storbritannien. Nu inleds brexitförhandlingarna.  


Fed – för lugn marknad?

  • Fed har nu höjt styrräntan fyra gånger sedan finanskrisen, varav två gånger i år, till lite över 1 procent. Centralbanken signalerar, precis som tidigare, ytterligare en höjning i år och tre höjningar under 2018.
  • På mötet förra veckan kom Fed också med en stegvis, tydlig plan för hur balansräkningen ska minskas; mer åtstramningar kommer sannolikt redan efter septembermötet. Marknaden kan komma att bli överraskad av storleken på åtstramningarna. 


  • Marknaden tror inte på Feds räntebana. Fed säger ju själv att inflationen kan förbli låg, trots en allt starkare arbetsmarknad.
  • Inflationssiffrorna i USA har varit överraskande låga nu en tid. Detta har resulterad i lägre långräntor. Men Yellen vill sannolikt passa på att normalisera räntan nu när ekonomin tål det.

 


Europa – stark bilförsäljning

  • Franska parlamentsvalet i helgen gav En Marche, som leds av president Emmanuel Macron majoritet, vilket är positivt för Europa. 
  • Positivt är även bilförsäljningen som går riktigt starkt – upp 5 procent i år och hela 8 procent i maj. Det ger starkt stöd åt vårt investeringstema ”"Europeisk bilindustri”.
  • Samtliga fyra stor europeiska ekonomier (Tyskland, Frankrike, Spanien och Italien) visar imponerande starka bilsiffror. Efterfrågan på bilar i Europa står i stark kontrast till den svagare utvecklingen i USA och de mindre ökningarna i Kina.

 


Storbritannien – tuffare för hushållen

  • I Storbritannien faller dock bilförsäljningen – i maj med hela 9 procent jämfört med samma månad förra året. Även löneökningarna är mediokra och inflationen riskerar att stiga på det svagare pundet. Hur påverkar sämre köpkraft hushållens syn på Brexit?
  • Det är en spännande vecka då förhandlingarna kring Brexit börjar i dag, måndag, och premiärminister Theresa May på onsdag håller det viktiga öppningstalet i parlamentet (Queen’s Speech), där hon drar upp riktlinjerna för förhandlingarna.
© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2020. Alla rättigheter är reserverade.