Europa visar ekonomisk styrka

Carnegie Private Bankings omvärldsstrateg Helena Haraldsson om faktorerna som just nu driver marknaderna: 

- Marknaden räknar med Macron som ny fransk president. Nu rally i euron och europeiska aktier, samt minskade räntespreadar. 
- Europa visar bättre konjunktursignaler - kan åter komma i fokus och lyfta börsen. 
- Fler tweets från USA och tung rapportvecka 


Marknaden räknar med Macron

  • Det blir Emannuel Macron mot Marine Le Pen i den andra omgången av det franska presidentvalet den 7 maj. Positivt för börsen är att den extreme vänsterkandidaten Jean-Luc Mélenchon nu är ute ur leken.
  • Macron är EU-vän och hans stöd ligger kring 62 procent mot 38 procent  för Le Pen. Det är mycket större skillnad än vid Brexit eller Trumps valseger. Även det största fackförbundet ger nu Macron sitt stöd. 
  • I både det franska och det holländska valet har opinionsundersökningar haft ganska rätt och extrempartier inte varit vinnare.
  • Vi ser nu ett rally i euron och i europeiska aktier, lett av banker. Samtidigt minskar räntespreadarna, då tyska räntan upp och franska ner.

Europa visar ekonomisk styrka

  • Franska valets första omgång ger stöd åt vår positiva syn på europeiska aktier. Det kommande parlamentsvalet den 11 och 18 juni är också viktigt  – inte minst då det kan avgöra Macrons möjligheter till reformer av arbetsmarknaden och lägre bolagsskatt.
  • Bättre konjunktursignaler i Europa – både för industri och konsumenter – kan nu komma mer i fokus och lyfta börsen (se grafen).


Fler tweets…

  • Trump tweetar – i helgen om att redan på onsdag ska riktlinjerna för skattereformen dras upp. Återstår att se om marknaderna får tillräckligt med detaljer.
  • Sänkta bolagsskatter skulle öka vinsterna och dämpa värderingen på USA-börsen, som nu är historiskt hög. Frågan är bara när och hur mycket skatten sänks.
  • Administration säger sig också ha en budgetplan inför deadline på fredag. Det kan minska oron för problem med en skuldtakshöjning.


Intensiv rapportflod

  • Såväl ECB som Bank of Japan och Riksbanken har möte denna vecka, men fokus är helt klart på bolagsvinsterna då rapportflödet nu intensifieras.
  • I USA kommer 194 av bolagen i S&P 500, i Europa 128 av Stoxx 600 och i Sverige hela 129 bolag som utgör nästan 85 procent av det totala börsvärdet – bland annat Volvo (tis), Atlas Copco (ons) och Astra Zeneca (tor).

Carnegie Private Banking - Där kunskap och kapital möts

© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2020. Alla rättigheter är reserverade.