Makro i fokus

Carnegie Privatbanks makroekonom Helena Haraldsson om fyra faktorer som påverkar kapitalmarknaderna.

Riskflykten i januari – äntligen över?

  • Dagarna blir ljusare och förhoppningsvis även börserna. I januari föll Kina 20% och tyska obligationer hade bästa månaden (pris upp, ränta ner) sedan 2012.
  • Vår nya rapport ”Underkylt” beskriver den förrädiska färden 2016 – vilka isfläckar och tänkbara överraskningar som kan komma. Rapporten finns redan på Carnegie Online.


Råvaror - bottenkänning?

  • Oljepriset steg förra veckan. Vi tvivlar på produktionsminskningar, men signaler från centralbanker och korta positioner stödde en rekyl.
  • Ett stabilt och tydligt högre oljepris behövs för att minska kreditrisken i energibolagen, men vi ser en slagig prisutveckling framåt. 

 

En aldrig sinande ström av stimulanser?

  • I december 2015 lät det som om centralbankerna kanske närmade sig slutet på sina stora stimulanser, men nu har de lovat mer igen. 
  • BoJ satte negativ ränta förra veckan (samma klubb som Sverige, Danmark, Schweiz och ECB) – är nästa steg aktieköp då ont om japanska obligationer?
  • Draghi signalerar att mer kommer i mars. Marknaden tror 10 punkters sänkning då och lika mycket till under året. Höga förväntningar, men marknaden är alltjämt likviditetsdriven.

Hektisk makrovecka

  • Kinas industri bromsar fortfarande – fokus på tjänstebarometern från Caixin (ons) som ju tappade markant i december.
  • Denna vecka är fokus på USAs ISM index för industrin (mån), tjänstesektorn (ons) och sysselsättningen (fre), samt BoE-mötet (tor).

 

 

 

© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2018. Alla rättigheter är reserverade.