Makro i fokus

Carnegie Privatbanks makroekonom Helena Haraldsson om fyra faktorer som påverkar kapitalmarknaderna.

 

Marknadsrekyl – driven av oljerekyl

  • Börserna avslutade förra veckan starkt. Det som gav stöd var en kraftig rekyl i oljepriset tillbaka över 30 dollar/fat, att Kinas valuta var stabil och att ECB signalerade att man kan agera redan i mars.
  • Notera dock att stora dagsuppgångar på börsen, kring 3,5 procent (OMX var upp 3,7 procent i fredags), är vanligt på svaga marknader men ovanliga i en stark börsuppgång…


ECB – gladde marknaden

  • ECB-chefen Mario Draghi lyckades återigen lyfta börshumöret med sina muntliga signaler. Förra torsdagen upprepade han att ECB kommer att göra allt som krävs för att nå inflationsmålet.
  • Han pekade på risken för lägre inflationsförväntningar då oljepriset rasat och hans kommentar om att mer stimulanser kan komma i mars tog bort den osäkerhet som ECB:s decembermöte hade skapat.

 

Fed – möte på torsdag

  • Fed sammanträder på torsdag, men det är ett möte utan presskonferens och Fed höjde räntan så sent som i mitten på december.
  • Dessutom har signalerna varit åt det svaga hållet den senaste tiden, inte minst industriproduktionen som skapat viss recessionsoro. Industribarometrar för januari pekar åt olika håll (se graf).

 

BoJ – möte på fredag

  • Japanska centralbankschefen Haruhiko Kuroda har varit sparsam med signaler kring ytterligare stimulanser, så det är stort fokus på fredagens möte, särskilt då yenen stärkts sedan december.
  • BoJ vill sannolikt ha svagare yen för att få fart på inflationen och tillväxten, vilket gått trögt hittills. När kinesiska yuanen försvagats pressar det Japans konkurrenskraft än mer

 

© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2018. Alla rättigheter är reserverade.