Makro i fokus

Carnegie Privatbanks makroekonom Helena Haraldsson om fyra aktuella faktorer som påverkar kapitalmarknaderna.

.

Ökad osäkerhet – försiktigare till aktier

  • Riskerna för aktier har ökat betydligt – främst p.g.a. Kina som nu ger tillväxt- och vinstoro.
  • Vi ser nu en börsmiljö där vi i portföljerna säljer på styrka, inte som tidigare köper på svaghet. 
  • Vi sänker vårt aktiebetyg från en neutral 3:a till mellan 2 och 3. Läs vidare här.

 

Svagt i Kina

  •  I Kina har aktiebubblan spruckit, börsen är manipulerad och makrosignalerna är oroande svaga.
  • Konjunkturbarometern försvagades ytterligare i augusti – nu 6 månader under tillväxtnivån 50.
  • Även försäljningen av lyxbilar och smarta mobiltelefoner faller. 

Fortsatt turbulent på tillväxtmarknader

  • Kinaoron leder till råvaruprisfall – metaller ner och oljan nu under 45 dollar /fat. Detta slår hårt mot tillväxtmarkander.
  • Sårbara länders valutor faller – ryska rubeln, brasilianska real, sydafrikanska randen och turkiska liran.
  • Vi ser fortsatta problem i tillväxtmarknader.  

 

Dollarn – en säker hamn?

  • En räntehöjning från Fed har skjutits på framtiden, därför har dollarn i den senaste tidens turbulens fallit både mot euron och yenen. Fokus på signaler från globala konferensen i Jackson Hole i slutet av veckan.
  • I en riskskyende marknadsmiljö bör dock dollarn kunna stärkas igen.

© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2018. Alla rättigheter är reserverade.