Makro i fokus

Carnegie Privatbanks makroekonom Helena Haraldsson om fyra aktuella faktorer som påverkar kapitalmarknaderna.

.

Fed lugnar marknaderna 

  • Fed gav lugnande besked vid sitt möte förra veckan – en räntehöjning kan komma i höst men takten kommer bli långsam.
  • Långa räntor föll tillbaka och riskaptiten lyfte småbolagsindexet Russel 2000 och teknologibörsen Nasdaq till ny höjder.

 

Indien upp, Kina ner 

  • I vår strategirapport ”Lyftkraft” argumenterade vi för att det var köpläge i Indien och förra veckan gjorde börsen en  fin rekyl uppåt.
  • Vi tror fler räntesänkningar och bättre företagsvinster kommer driva börsen ytterligare uppåt.
  • I Kina har oro för att myndigheterna ska begränsa spekulation pressat börsen som föll över 10 procent förra veckan.

 

Grekland hettar till – hårt arbete denna vecka

  • Greker tar ut pengar från sina bankkonton och ECB tvingades skjuta till ytterligare 2 miljarder EUR förra veckan. Nu finns ett grekiskt förslag och detaljdiskussioner och beräkningar har påbörjats.
  • Deadlines är flytande. Utan uppgörelse under veckan ökar risken för kapitalkontroller. Betalning ska ske till IMF den 30/6 och till ECB den 20/7.
  • En långvarig överenskommelse med viss skuldlättnad vore allra bäst för marknaderna.

 

Köpläge i Europa

  • Många europeiska börsindex är ned 10 procent sedan toppen i april och vi ser ett köpläge.
  • Mycket av Greklandsoron är nu inprisad, värderingen på europeiska aktier är lägre än för många andra regioner och ECBs stimulanser är stora och löper till hösten 2016. Vi gillar särskilt infrastrukturbolag.


© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2018. Alla rättigheter är reserverade.