Tullkriget: EU ökar sina hot

Carnegie Private Bankings omvärldsstrateg Helena Haraldsson om faktorerna som just nu driver marknaderna:

• Tullkrig: EU ökar sina hot

• Tillväxtmarknader: Kina nytt orosmoln

• Oljepris: Hög nivå ett orosmoln

• Fokus på Fed


Tullkrig: EU ökar sina hot

  • Eskaleringen i handelskriget mellan USA och omvärlden visar inga tecken på att avta utan fortsätter att trappas upp. EU hotar nu med tullar på varor för 300 mdr dollar!
  • Allt fler bolag känner av effekterna. Vissa bolag i USA funderar på att flytta produktionen och flera pekar på hot om svagare intäkter och höge kostnader. Rapportsäsongen som närmar sig kan ge oss fler signaler.



     

    Tillväxtmarknader: Kina nytt orosmoln

    • Tillväxtmarknadernas börser och valutor pressas då handelskriget ger flykt från risk och USAs stramare penningpolitik gör dollarn stark, vilket också tynger.
    • Ett nytt orosmoln är det markanta fallet på Kinas börs och i yuanen (CNY), om än från en hög nivå. 

     


    Oljepris: Hög nivå ett orosmoln

    • Trots OPECs beslut förra veckan att Saudiarabien och Ryssland ska öka oljeproduktionen (många andra kan inte) – så stiger återigen oljepriset.
    • Även USA verkar uppmana Saudiarabien att få ner oljepriset från närmare 80 $/fat men både Venezuela och Libyen har produktionsproblem, efterfrågan i världen är stark och oljelagren minskar. Bolag känner av det höga priset – bl.a. shippingsektorn (se bild nedan om vinstvarning).



    Fokus på Fed

    • Ledamöter i Fed nämner oro för tulleffekter men inflationen i USA (PCE exklusive mat & energi) steg till 2 % förra veckan vilket talar för räntehöjningar. Total inflation, inklusive energi, steg till 2,3 %. 
    • Fed har flaggat för två till höjningar i år. Marknaden har fokus på protokollet (torsdag) och jobb- & lönerapporten (fredag). Fed har möte 1/8 och 26/9.