Aktier går starkt – investerarskifte mot Europa?
- Aktier går bra och Europa kan likt andra börser vara på väg mot ny rekordnivå. OMX har redan slagit rekord men inte Stoxx50.
- Europeiska aktier har en lägre värdering, konjunkturen imponerar och låg inflation talar för fortsatt lätt penningpolitik. Dessutom visar uppköpsstatistik att kapitalet nu söker sig till Europa för M&A (samgåenden och förvärv). Vi har övervikt i europeiska aktier.
Konjunkturen ger stöd – Sverige i topp
- Visst finns politisk oro både i USA och Europa (Brexit och Frankrike) samt lite varstans (Turkiet, Nordkorea etc era). De överraskande starka konjunkturbarometrarna ger dock stöd för bättre vinstutsikter och därmed börserna.
- Vår neutrala aktievikt sedan några veckor känns dock klok då första kvartalet nästan gett en hel årsavkastning redan – särskilt i SEK.
Franska valet närmar sig
- De franska valen närmar sig. Det är två valomgångar i presidentvalet (23/4 och 7/5) men också i valet till parlamentet (11 och 18/6).
- Vi tror inte Le Pen ses som valbar i andra omgången, men denna period kan skapa turbulens på börsen och i euron. Opinionsundersökningar hade ju fel vid Brexit och Trump.
- Oro skapar ofta affärsmöjligheter särskilt då konjunkturen tuffar på – minns sommarrallyt efter Brexit.
Trump möter Xi – mer eller mindre konflikt?
- På torsdag kommer Kinas ledare Xi till Trumps Florida-resort Mar-a-Lago. Heta ämnen är Nordkorea och handel. Ökad konflikt kan oroa marknaden.
- Trump ska under 90 dagar utreda orsaken till USA:s handelsunderskott med olika länder. Kina, Mexiko och Kanada är i fokus, inte Sverige då underskottet är så litet.
- Efter problemen med sjukvårdsreformen är fokus nu på skattereformen, men först måste finansieringen av statsapparaten (skuldtaket) förhandlas före den 28 april.
Prenumerera på Veckans Viktigaste?
Carnegie Private Banking – Där kunskap och kapital möts
Fyll i dina uppgifter här och få vårt nyhetsbrev varje måndag.