Riskbeskrivning

Handel med warranter är förknippad med särskilda risker, vilka närmare kommer att beskrivas i denna information. Kunden svarar själv för riskerna och måste därför själv skaffa sig kännedom om de villkor som gäller för handeln och om instrumentens egenskaper. Kunden måste också fortlöpande bevaka sina placeringar (positioner) i warranter. En sjunkande (vid köpwarrant) respektive stigande (vid säljwarrant) kurs på underliggande tillgång kan medföra att värdet på warranten sjunker väsentligt eller att den till och med blir värdelös. Andra faktorer som påverkar warrantens värde är volatilitet, räntor och utdelningar.

Information för bevakning kan fås i massmedia (kursuppgifter m m) och från kundens värdepappersinstitut. Kunden bör vidare i eget intresse vara beredd att snabbt vidta åtgärder, om detta skulle visa sig påkallat, exempelvis genom att avsluta sina placeringar i warranter genom försäljning.

Användningen av warranter
En warrant är ett finansiellt instrument som innebär en rättighet att vid en viss tidpunkt köpa (köpwarrant), eller sälja (säljwarrant), en viss underliggande tillgång eller värde till ett förutbestämt pris. Denna underliggande egendom eller detta värde (i fortsättningen kallat enbart egendom) kan utgöras av ett finansiellt instrument såsom en t ex en aktie, någon annan tillgång med ekonomiskt värde, t ex valuta eller råvara, eller någon form av värdemätare, t ex ett index. Warranter kan användas för att uppnå vinst eller avkastning med en mindre kapitalinsats än vad som krävs för att göra en motsvarande affär direkt i den underliggande egendomen. Användningen av warranter bygger på en viss förväntning om hur priset på den underliggande egendomen kommer att utvecklas under en viss tidsperiod. Innan handel påbörjas med warranter är det således viktigt att kunden för sig själv klargör syftet därmed och vilken prisutveckling på underliggande egendom som kan förväntas.

Karaktäristiska egenskaper hos warranter
Följande karaktäristiska egenskaper hos warranter är viktiga att uppmärksamma för den som avser att handla med sådana instrument. Konstruktionen av wararnter gör att prisutvecklingen på den underliggande egendomen får genomslag i priset på warranten. Detta prisgenomslag är ofta kraftigare i förhållande till insatsen (erlagd premie) än vad värdeförändringen är på den underliggande egendomen. Prisgenomslaget kallas därför hävstångseffekt och kan leda till större vinst på insatt kapital än om placeringen hade gjorts direkt i den underliggande egendomen. Å andra sidan kan hävstångseffekten lika väl medföra större förlust på warranten jämfört med värdeförändringen på den underliggande egendomen, om prisutvecklingen på den underliggande egendomen blir annorlunda än den förväntade. Stora krav ställs därför på bevakningen av prisutvecklingen på warranter och på den underliggande egendomen. Kunden bör i eget intresse vara beredd agera snabbt, ofta under dagen, om placeringen i warranter skulle komma att utvecklas i ofördelaktig riktning.
 
Löptiden för warranter kan variera från mycket kort tid upp till flera år. Prisförändringarna är ofta störst på instrument med kort löptid. Priset på en warrant sjunker i allmänhet allt snabbare mot slutet av löptiden p g a att det s k tidsvärdet avtar. Kunden bör således noga bevaka även löptiden på warranter.
 
Turbowarranter är behäftade med särskilda villkor och egenskaper. En stigande (vid Turbowarrant sälj) respektive en sjunkande (vid Turbowarrant köp) kurs på underliggande aktie kan medföra att Turbowarrantens värde försämras väsentligt eller att Warranten på slutdagen, eller i förekommande fall på förtidsförfallodagen, helt saknar värde. På grund av sin beskaffenhet kan Turbowarranter, beroende på utvecklingen av värdet på den underliggande aktien, avslutas i förtid på förtidsförfallodagen, i vilket fall även handel och ställande av priser avseende ifrågavarande Turbowarranter kommer att upphöra i förtid.

Handel med warranter
På Nordic Derivatives Exchange vid Nordic Growth Market samt Stockholmsbörsen förekommer standardiserad handel med warranter. Handeln med dessa warranter utförs av värdepappersinstitut som är börsmedlemmar och affärerna avvecklas hos Värdepapperscentralen VPC AB

© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2009. Alla rättigheter är reserverade