Risk

I finansbranschen talar vi om flera typer av risker, bland annat om kreditrisk. Kreditrisken skapas av att kreditvärdigheten hos den du lånat till försämras. I extremfallet går motparten i konkurs, vilket leder till att fordringen blir värdelös. Ett aktuellt fall var när den brittiska storbanken Northern Rock drabbades av kreditsvårigheter till följd av problemen på den amerikanska bolånemarknaden. Engelsmännen köade för att ta ut sina besparingar av rädsla för att de annars skulle bli av med dem.

Konkurs ingen risk
Om ett svenskt fondbolag skulle gå i konkurs blir inte dina investeringar värdelösa. Ett fondbolag får inte använda fondens pengar i den egna verksamheten, till exempel för att täcka förluster. Fondens, och därmed andelsägarnas, tillgångar ska förvaras av ett förvaringsinstitut, exempelvis en bank eller ett kreditinstitut. Förvaringsinstitutet sköter in- och utbetalningarna till och från fonden. Förvaringsinstitutet kontrollerar även att de beslut som fondbolaget fattar om fonden inte strider mot fondbestämmelserna eller lagen om investeringsfonder och ser till att fondens egendom är separerad från fondbolagets rörelse. Det är alltså inte någon risk att din investering skulle gå förlorad om Carnegie Fonder mot förmodan skulle gå i konkurs.

Riskmått från 1 till 6
Varje fondbolag har sin egen metod för att visa de olika fondernas risknivåer. Vi har en sexgradig skala, där 1 innebär en låg risk och 6 en hög risk. Skalan ger dig som kund en vägledning om hur vi ser på just den fondens risknivå. Vår likviditetsfond har risknivå 1 medan våra Indien-, Kina- och den nya Middle East-fonden fått högsta risknivån, det vill säga 6.

I vår information om fonderna presenterar vi också olika typer av så kallade riskmått. Där finns begrepp som aktiv risk, totalrisk och sharpekvot. Dessa är till för att ge dig som kund en ökad möjlighet att bedöma våra fonders risknivåer. Just dessa tre begrepp är standardiserade mått och gör att du kan jämföra våra fonders risk med andra förvaltares fonder.

De olika risktyperna
Den aktiva risken beskriver fondens följsamhet mot jämförelseindex, i de fall ett sådant finns. En hög aktiv risk betyder att fonden inte följer index särskilt mycket. Det innebär att fonden i perioder av uppgång kan gå mycket bättre än index, men också att den i nedgång kan gå sämre än index. Den aktiva risken säger egentligen ingenting om risken att förlora pengar.

Totalrisk kallas också volatilitet. Det beskriver andelsvärdets kurssvängningar. Ett högt procentuellt värde betyder större svängningar och därmed högre risk. Även i detta fall innebär det att fonden i uppgång kan gå mycket bättre än index, men också att den i nedgång kan gå sämre än index. En balanserad portfölj har ofta låg volatilitet, vilket innebär att portföljen utvecklas lugnare generellt sett än marknaden, såväl uppåt som nedåt.

Sharpekvoten jämför den förväntade avkastningen minus den riskfria räntan (ungefär jämförbart med statens upplåningsränta) i förhållande till portföljens totala risk. Sharpekvoten kan sägas visa hur risken har betalat sig. Det betyder att en hög kvot pekar på att avkastningen i förhållande till risken har varit bra. Om kvoten är negativ har man inte fått betalt för den risk som investeringen har inneburit.

Tiden avgörande
När det gäller fondsparande finns några allmänna råd. Exempelvis är det alltid viktigt att titta på fondens placeringsinriktning, det vill säga hur den placerar och vilka värdepapper den köper. Man brukar tala om att ju högre risk ju högre avkastning – men risken för en kraftig nedgång ökar också. Vad gäller tidsperspektivet finns en tumregel att ju längre sparhorisonten är, desto fler aktiefonder och förmodad högre avkastning bör portföljen innehålla och ju kortare horisont desto mer räntefonder och förmodad säker avkastning. Historiskt sett har de som har tagit en högre risk blivit bättre belönade på lång sikt. Men värt att påpeka är att utvecklingen har varierat kraftigt över tid och periodvis har inte riskvillighet betalat sig. Ett bra exempel är Carnegie Rysslandsfond som gick ner kraftigt precis efter starten 1997, då den ryska marknaden föll. Men de som började spara i fonden efter fallet har fått en mycket bra avkastning de senaste tio åren. Vi försöker ge dig en vägledning per fond när vi talar om på vilken sikt du bör spara i fonden, exempelvis 3-5 år eller mer.

Fonder lägre risk än aktier
När det gäller riskmåtten på våra fonder brukar vi kategorisera fonderna i en skala från lågriskfonder, det vill säga penningmarknadsfonder, till högriskfonder som branschfonder.

Risken att förlora pengar är större om du äger enskilda aktier jämfört med innehav i en aktiefond eftersom aktiefonden sprider investeringarna på många aktier. Risken inom aktiefonder skiljer sig också åt genom att globala aktiefonder har lägre risker än en regional och en regional aktiefond generellt sett har lägre risk än en regional branschfond. Dessutom gäller att ju större och bättre utvecklad den finansiella marknaden är, destom lägre risk. Det betyder att de marknader som vi i dagligt tal benämner tillväxtmarknader ofta är små och relativt outvecklade och har högre risk jämfört med en fond som placerar på en väletablerad marknad.

Genom en fördelning mellan aktier och räntor påverkas risknivån i ditt sparande. Om du vill diskutera dina investeringar och den risk du tar är du alltid välkommen att kontakta våra fondspecialister. Se kontaktinformationen till höger.