Oro i Mellanöstern lyfter oljepriset

Carnegie Private Bankings omvärldsstrateg Helena Haraldsson om faktorerna som just nu driver marknaderna:

• Handel: Ökade friktioner uteblev på Trumps rundresan i Asien

• Oljepriset: Konflikten mellan Saudiarabien och Iran ser ut att eskalera 

• USA: Bankaktier pressas av flackare avkastningskurva som dämpar lönsamheten 

• Fokus: Nästa vecka kommer en rad inflationssiffror - viktigt för valutarörelser och räntor. 


Trump – lugn retorik i Asien

  • Handelsfriktionerna ökade inte under president Trumps Asienresa, utan retoriken var lugn och inte så färgstark. Positiva besked var att han vill få igång en dialog med Nordkorea och att Kina avser att öppna upp för ökat utländskt ägande i banksektorn.
  • Den lite tristare börsutvecklingen globalt förra veckan orsakades alltså inte av några makrobesvikelser, utan var kanske snarare en paus efter en lång uppgång.
  • Nästa vecka sätter sig USA, Kanada och Mexiko ner för den femte förhandlingsrundan gällande Nafta. 




Mellanöstern oro lyfter oljan

  • Saudiarabien ogillar Irans ökande inflytande i Mellanöstern och konflikten ser ut att eskalera, vilket kan lyfta oljepriset.
  • Saudiarabien fick Libanons ledare att avgå då han låtit Iranstödda Hizbollah få mer inflytande. Därefter sköt Iranstödda Houhtirebeller i Jemen en missil mot Saudis huvudstad. Saudis kronprins och ledare Mohammed bin Salman har också kallat till sig palestiniernas ledare Mahmoud Abbas då han gjort upp om att dela makten med Hamas, en militärgrupp som backas upp av Iran.
  • Risken för en aggressiv konflikt ökar. Saudis kronprinsen Mohammed bin Salman är 32 år och gör drastiska drag, som det verkar med USA:s stöd - Trump kallade ju nyligen Iran för en mördarnation i FN. Ett instabilt Saudi kan tvinga in Israel i konflikten mot Hizbollah. Fem länder i regionen har till och med avrått sina medborgare från resor till Libanon som riskerar falla sönder. 


USA – fokus på avkastningskurvan

  • Trots stark ekonomi och nu pågående förhandlingar om skattesänkningar i USA har långa amerikanska obligationsräntor stigit mindre än de korta. I fredags såg vi dock en upprekyl och åter en brantare avkastningskurva.
  • Bankaktier har pressats då flackare kurva dämpar lönsamheten. 
  • Den flackare avkastningskurvan i USA avviker från trenden i Europa och Sverige (se graf). Kan det bero på ökad skepticism kring skattereformen i USA?




Nästa vecka – inflation och centralbanker

  • Nästa vecka får vi en rad inflationssiffror, vilket blir viktigt för valutarörelser och räntor. I Sverige och Storbritannien är inflationen över målet, men generallt har inflationen varit överraskande låg den senaste tiden (se graf).
  • ECB:s konferens i Frankfurt kan också bli intressant då de fyra stora centralbankshövdingarna deltar i samma panel – Yellen (USA), Draghi (ECB),
    Carney  (Storbritannien) och Kuroda (Japan).


 


Carnegie Private Banking - Där kunskap och kapital möts

© Copyright Carnegie Investment Bank AB 2017. Alla rättigheter är reserverade.